Rapport hebdomadaire du marché : retour sur la semaine du 15 au 19 septembre et perspectives pour la semaine du 22 septembre

Avant de lire cet article : Le message ci-dessous contient du matériel marketing. Une connaissance de base en investissement et en marchés financiers est recommandée pour bien comprendre cet article. Chaque investisseur ou trader doit faire ses propres recherches et tenir compte de sa situation financière, de sa tolérance au risque et de ses objectifs d’investissement. Investir comporte des risques. Il est important de faire des choix réfléchis.

En bref

• Les actions ont augmenté grâce à une baisse des taux de la banque centrale américaine et à un regain d’enthousiasme pour l’IA.
• La volatilité a diminué, mais les investisseurs restent prudents.
• Les taux obligataires ont grimpé en raison de politiques divergentes des banques centrales.
• L’or et l’argent ont fortement progressé, le pétrole est resté stable.
• Le dollar s’est renforcé, le yen a bondi après des signaux venus du Japon.

Retour sur les marchés

Banques centrales, inflation et géopolitique

Les investisseurs ont vécu une semaine chargée. La Réserve fédérale américaine (Fed) a baissé ses taux pour la première fois cette année. Au Japon, la banque centrale a surpris par un ton plus strict. Les actions ont atteint de nouveaux sommets, portées par la technologie et l’IA. Des risques persistent, comme des changements potentiels dans les ETF et une possible paralysie gouvernementale aux États-Unis. La volatilité, mesurée par l’indice VIX, a diminué en fin de semaine.

Actions : Nouveaux records grâce à la baisse des taux et à l’optimisme IA

L’indice S&P 500 a progressé de 0,5 % vendredi, dépassant les 6 600 points. Les entreprises technologiques ont particulièrement bien performé. Intel a bondi de 22,8 % après un investissement de 5 milliards de dollars par Nvidia. Nvidia a gagné 3,5 %. Oracle a pris 4 % grâce à des discussions avec Meta sur des solutions cloud. Apple a été soutenu par J.P. Morgan et a gagné 3,2 %.

En Europe, ASML (+7,7 %) et SAP (+5,4 %) ont brillé. Les actions britanniques ont légèrement progressé après que la Banque d’Angleterre a ralenti la réduction de son bilan. En Asie, l’indice Nikkei japonais a battu des records, avec Lasertec en vedette (+11 %). Hong Kong est resté à la traîne.

Sentiment du marché : La technologie et les politiques accommodantes poussent les marchés vers le haut.

Volatilité : Plus calme après la décision de la Fed, mais les risques demeurent

L’indice VIX est descendu à 15,70 vendredi, après un pic en milieu de semaine. La demande de protection à court terme a diminué : le VIX1D a chuté de 8,7 %. Les options sur l’indice S&P 500 anticipaient un mouvement d’environ 33 points vendredi. Malgré l’accalmie post-Fed et BoJ, des tensions subsistent avec le « triple witching » (expiration simultanée de plusieurs types d’options).

Sentiment du marché : Le calme revient, mais les investisseurs restent prudents.

Obligations : Les taux montent en raison de politiques divergentes

Le taux des obligations américaines à 10 ans a atteint 4,14 %. Celui à 2 ans a clôturé à 3,58 %. Les investisseurs anticipent deux nouvelles baisses de taux en 2025, mais le président de la Fed, Powell, reste prudent. Au Japon, le taux à 2 ans a grimpé à 0,93 %, un record depuis 2008. La banque centrale japonaise a évoqué des hausses de taux et une réduction du soutien via les ETF. La BCE et la Banque d’Angleterre ont maintenu leur politique. Au Canada et en Norvège, les taux ont baissé.

Sentiment du marché : Les taux baissent dans certains pays, mais les trajectoires mondiales divergent.

Matières premières : L’or monte, le pétrole stagne, l’argent s’envole

L’or a dépassé les 3 655 dollars, poursuivant un rallye de cinq semaines. L’argent a atteint 43,69 dollars, son plus haut niveau en 14 ans. Le platine a suivi la tendance haussière. Le pétrole (Brent) est resté sous les 70 dollars, sous pression des prévisions de surplus de l’AIE et des sanctions européennes contre les acheteurs de pétrole russe. Les prix agricoles ont légèrement baissé, notamment pour le cacao et le sucre.

Sentiment du marché : Les métaux précieux profitent de taux réels plus bas, le pétrole reste coincé entre offre et demande.

Devises : Le dollar se renforce, le yen surprend par un bond

Le dollar américain a consolidé sa position, notamment face à la livre sterling et au yen japonais. Le taux USD/JPY a dépassé les 148. L’euro est passé sous 1,1780 après avoir franchi 1,19. Le yen s’est redressé en fin de semaine, après des signaux de hausse de taux et de réduction du soutien via ETF. La livre a reculé en raison de données économiques faibles et du ton prudent de la Banque d’Angleterre.

Sentiment du marché : Les taux de change réagissent aux signaux divergents des banques centrales.

Perspectives : semaine du 22 au 26 septembre

Cette semaine, l’inflation et la croissance économique sont au cœur de l’attention. Vendredi, l’indicateur préféré de la Fed, le PCE core, sera publié. Il pourrait influencer les futures baisses de taux. Jeudi, nous aurons la dernière estimation du PIB du deuxième trimestre, ainsi que des données sur les biens durables, le commerce, les stocks, les ventes de logements et les demandes d’allocations chômage. Vendredi, la confiance des consommateurs sera également publiée. Plusieurs membres de la Fed, dont Powell, prendront la parole. Leurs déclarations pourraient influencer le sentiment du marché.

Au niveau des entreprises, les résultats trimestriels de Micron (mardi), Costco (jeudi) et CarMax fourniront des indications sur la demande en IA, le comportement des consommateurs et le marché automobile. Enfin, le risque d’un shutdown gouvernemental aux États-Unis reste une incertitude.

Sentiment du marché : Une semaine chargée en données et discours. Cela pourrait prolonger le rallye ou déclencher des prises de bénéfices.

Conclusion

La semaine écoulée a confirmé un virage vers une politique plus accommodante. La Fed et la banque centrale canadienne ont baissé leurs taux, tandis que le Japon semble se diriger prudemment vers un resserrement. Les actions ont atteint de nouveaux sommets, mais les taux en hausse et les incertitudes géopolitiques continuent de peser. Avec de nouvelles données sur l’inflation à venir, de nombreux investisseurs attendent plus de clarté.

Un optimisme prudent domine, mais ce sont les données qui raconteront la suite.

N’oubliez pas que l’investissement comporte des risques. Votre capital peut être réduit. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Saxo ne fournit pas de conseils en investissement.

Voilà, vous êtes à nouveau bien informé.