Wekelijks marktverslag: terugblik week van 15 tot 19 september en vooruitblik week van 22 september

Alvorens u dit artikel leest: Onderstaande boodschap bevat marketingmateriaal. Voor een goed begrip van dit artikel is enige basiskennis van beleggen en markthandel aanbevolen. Elke belegger of trader moet zelf goed onderzoek doen en rekening houden met de eigen financiële situatie, risicobereidheid en beleggingsdoelen. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het is belangrijk om weloverwogen keuzes te maken.

In het kort

• Aandelen stegen door renteverlaging van de Amerikaanse centrale bank en hernieuwd enthousiasme rond AI.
• De volatiliteit daalde, maar beleggers blijven voorzichtig.
• Obligatierentes liepen op door uiteenlopend beleid van centrale banken.
• Goud en zilver stegen fors, olie bleef hangen.
• De dollar won terrein, de yen sprong omhoog na signalen uit Japan.

Terugblik op de markten

Centrale banken, inflatie en geopolitiek

Beleggers kregen een drukke week voorgeschoteld. De Amerikaanse centrale bank (Federal Reserve, of kortweg Fed) verlaagde voor het eerst dit jaar de rente. In Japan klonk dan weer een onverwacht streng geluid van de centrale bank. Aandelen bereikten nieuwe hoogtes, vooral dankzij technologie en AI. Toch bleven er risico’s hangen, zoals mogelijke veranderingen in ETF’s en dreigende overheidsstilstand in de VS. De volatiliteit, gemeten via de VIX-index (die de verwachte schommelingen op de Amerikaanse aandelenmarkt meet), daalde richting het weekend.

Aandelen: Nieuwe records dankzij renteverlaging en AI-optimisme

De S&P 500-index, die de prestaties van 500 grote Amerikaanse bedrijven volgt, steeg vrijdag met 0,5% tot boven de 6.600 punten. Vooral technologiebedrijven deden het goed. Intel sprong 22,8% omhoog na een investering van 5 miljard dollar door Nvidia. Nvidia zelf won 3,5%. Oracle steeg 4% door gesprekken met Meta over cloudoplossingen. Apple kreeg eerder in de week een duwtje van J.P. Morgan en won 3,2%.

In Europa deden ASML (+7,7%) en SAP (+5,4%) het uitstekend. Britse aandelen stegen licht nadat de Bank of England het tempo van haar balansafbouw verlaagde. In Azië brak de Japanse Nikkei-index records, met Lasertec als uitschieter (+11%). Hongkong bleef achter.

Marktgevoel: Technologie en soepel beleid stuwen de beurzen omhoog.

Volatiliteit: Rustiger na Fed-besluit, maar risico’s blijven

De VIX-index daalde vrijdag naar 15,70, na een piek halverwege de week. Korte termijn bescherming werd minder gezocht: de VIX1D zakte met 8,7%. Opties op de S&P 500-index voorspelden een mogelijke beweging van ongeveer 33 punten op vrijdag. Ondanks de rust na de Fed en de Japanse centrale bank (BoJ), bleef er spanning hangen door het zogeheten ‘triple witching’ moment (wanneer meerdere soorten opties tegelijk aflopen).

Marktgevoel: De rust keert terug, maar beleggers blijven zich indekken.

Obligaties: Rentes stijgen door uiteenlopend beleid

De rente op Amerikaanse tienjarige staatsobligaties steeg naar 4,14%. De tweejarige rente sloot op 3,58%. Beleggers rekenen op nog twee renteverlagingen in 2025, maar Fed-voorzitter Powell bleef voorzichtig. In Japan steeg de rente op tweejarige staatsobligaties naar 0,93%, het hoogste niveau sinds 2008. De Japanse centrale bank hintte op toekomstige renteverhogingen en minder steun via ETF’s. De Europese Centrale Bank (ECB) en de Bank of England hielden hun beleid stabiel. In Canada en Noorwegen gingen de rentes omlaag.

Marktgevoel: De rente daalt in sommige landen, maar wereldwijd lopen de paden uiteen.

Grondstoffen: Goud stijgt, olie blijft hangen, zilver breekt uit

Goud steeg boven de 3.655 dollar en zette daarmee een vijf weken durende rally voort. Zilver bereikte een piek van 43,69 dollar, het hoogste niveau in 14 jaar. Ook platina volgde de opwaartse trend. Olie (Brent) bleef onder de 70 dollar hangen, onder druk van overschotverwachtingen van het Internationaal Energieagentschap en Europese sancties tegen kopers van Russische olie. Landbouwprijzen daalden licht, met lagere prijzen voor cacao en suiker.

Marktgevoel: Edelmetalen profiteren van lagere reële rentes, olie blijft gevangen tussen vraag en aanbod.

Valuta: Dollar wint terrein, yen verrast met sprong omhoog

De Amerikaanse dollar verstevigde zijn positie, vooral tegenover het Britse pond en de Japanse yen. De wisselkoers USD/JPY steeg tot boven 148. De euro zakte onder 1,1780 na eerder boven 1,19 te hebben gestaan. De Japanse yen herstelde zich laat in de week, nadat de centrale bank een renteverhoging en minder ETF-steun suggereerde. Het pond verloor terrein door zwakke economische signalen en een voorzichtige toon van de Bank of England.

Marktgevoel: Wisselkoersen reageren op uiteenlopende signalen van centrale banken.

Vooruitblik: week van 22 tot 26 september

Deze week draait alles rond inflatie en economische groei. Vrijdag verschijnt de kern-PCE, de favoriete inflatiemeter van de Fed. Die kan bepalend zijn voor verdere renteverlagingen dit jaar. Donderdag krijgen we de laatste raming van het bbp voor het tweede kwartaal, samen met cijfers over duurzame goederen, handel, voorraden, woningverkopen en werkloosheidsaanvragen. Vrijdag volgt ook het consumentenvertrouwen, dat iets zegt over de koopkracht. Verder spreken verschillende Fed-leden, waaronder voorzitter Powell. Hun uitspraken kunnen het marktsentiment beïnvloeden.

Op bedrijfsniveau zijn er kwartaalcijfers van Micron (dinsdag), Costco (donderdag) en CarMax. Die geven inzicht in AI-vraag, consumentengedrag en de automarkt. Tot slot blijft het risico op een Amerikaanse overheidsstilstand een onzekere factor.

Marktgevoel: Een drukke week met veel cijfers en toespraken. Die kunnen de beursrally verlengen of juist tot winstnemingen leiden.

Tot slot

De afgelopen week bevestigde een draai naar soepeler beleid. De Fed en de Canadese centrale bank verlaagden de rente, terwijl Japan voorzichtig richting verkrapping beweegt. Aandelen bereikten nieuwe hoogtes, maar de stijgende rentes, twijfels rond geopolitieke onzekerheden blijven wegen. Met nieuwe inflatiecijfers in het vooruitzicht, wachten veel beleggers op meer duidelijkheid.

Voorzichtig optimisme overheerst, maar de data zullen het verhaal verder bepalen.

Onthoud evenwel dat beleggen risico's inhoudt. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.

Zo, nu bent u weer helemaal mee.