Rapport hebdomadaire sur les marchés : retour sur la semaine du 1er au 5 décembre et perspectives pour la semaine du 8 au 12 décembre

Avant de lire cet article : Le message ci-dessous contient du matériel marketing. Pour bien comprendre cet article, il est recommandé d’avoir quelques notions de base en investissement et en trading. Chaque investisseur ou trader doit effectuer ses propres recherches et tenir compte de sa situation financière, de sa tolérance au risque et de ses objectifs d’investissement. Investir comporte des risques. Il est important de faire des choix réfléchis.

Retour sur la semaine passée

La première semaine de décembre a commencé prudemment. Des chiffres de production américains faibles et une volatilité accrue ont stimuler la gestion des risques dans les portefeuilles. Plus tard, le sentiment s’est amélioré grâce à une inflation plus basse aux États-Unis, un secteur des services solide et des données sur l’emploi stables. En Europe, les flux se sont dirigés vers l’automobile et les banques. En Asie, l’inquiétude concernant la Chine persiste, mais Hong Kong a été soutenu par la technologie et les valeurs de consommation.

Sentiment de marché : les investisseurs comptent davantage sur une baisse des taux par la banque centrale américaine (Federal Reserve, Fed) en décembre, mais savent que les taux mondiaux pourraient rester élevés plus longtemps.

Actions

Pause pour la tech, les valeurs cycliques et les banques européennes en tête

États-Unis :
Le marché américain des actions a connu une semaine volatile mais positive. L’indice S&P 500 (qui suit les 500 plus grandes entreprises américaines) a reculé de 0,5 % lundi en raison de chiffres faibles, d’une chute du bitcoin et d’une volatilité accrue. Les grandes valeurs technologiques comme Apple, Amazon et Google ont été sous pression, mais les actions liées à l’IA et aux logiciels comme Nvidia et Meta se sont redressées en milieu de semaine. Boeing et Intel ont bondi de plus de 8 à 10 % mardi. Plus tard, Apple et Amazon ont de nouveau fléchi lorsque le rendement des obligations américaines a approché 4,1 %. Une inflation plus basse (+0,2 % mensuel) et une meilleure confiance des consommateurs ont apporté du calme vendredi.

Europe et Asie :
Les marchés européens ont progressé après un début lent. L’automobile et les banques ont mené la danse : Stellantis +7,7 %, Mercedes, BMW et Volkswagen +3 % et plus. Les banques comme Santander et BNP Paribas ont bien performé. Inditex a bondi de près de 9 % après de bons résultats. Les industriels et la défense (Airbus, Rolls-Royce) se sont redressés plus tard. En Asie, le Nikkei a progressé grâce à la technologie et SoftBank. Hong Kong a oscillé entre inquiétudes sur l’immobilier chinois et optimisme sur la tech, mais a terminé en hausse.

Sentiment de marché : non seulement la tech américaine, mais aussi les valeurs cycliques et les banques européennes ont contribué aux gains.

Volatilité

Calme apparent avant la décision de la Fed

L’indice VIX, qui mesure la volatilité attendue sur le marché américain, a grimpé lundi vers 17 à 19 points avant de retomber à 15. Les options sur le S&P 500 indiquaient des mouvements limités autour des dates clés. Les investisseurs continuent de chercher une protection, mais sans panique.

Sentiment de marché : la volatilité implicite reste faible, laissant peu de place aux surprises.

Obligations

Le Japon mène la danse des taux mondiaux

Les obligations japonaises ont été au centre de l’attention : le taux à 10 ans a approché 2 %, ce qui suggère une possible hausse des taux par la Banque du Japon. Les obligations américaines sont restées stables autour de 4,1 % à 10 ans. En Europe, le Bund allemand a grimpé à 2,8 %.

Sentiment de marché : les marchés s’adaptent à un scénario de taux élevés plus longtemps, avec le Japon en vedette.

Matières premières

L’argent s’envole, le gaz se libère

L’argent a dépassé 59 dollars l’once en raison de stocks serrés et de rachats de positions courtes. L’or est resté sous 4 245 dollars. Les prix du gaz aux États-Unis ont franchi 5 dollars par MMBtu (Million British Terminal units – env. 28 mètres cubes de gaz) à cause des vagues de froid. Le pétrole a conservé un léger gain sur fond de tensions géopolitiques.

Sentiment de marché : certaines matières premières sont rares, mais le marché reste ordonné.

Devises

Le dollar faiblit ; le yen et le dollar canadien se distinguent

Le dollar américain a reculé en raison des attentes de baisse des taux par la Fed. L’EUR/USD est passé au-dessus de 1,1650. Le yen a fluctué sur fond de spéculations concernant la politique japonaise. La livre sterling a progressé et le dollar canadien a bondi après une baisse surprise du chômage.

Sentiment de marché : le dollar s’affaiblit largement, mais des facteurs locaux influencent JPY, GBP et CAD.

Perspectives (8–12 décembre)

Décision de la Fed et résultats liés à l’IA sous les projecteurs

La Fed tient sa dernière réunion de l’année. Une troisième baisse de taux de 25 points de base est attendue. La conférence de presse de Jerome Powell sera cruciale pour les perspectives 2026. Les résultats d’Oracle, Adobe et Broadcom donneront un aperçu de l’IA et des logiciels. Des données macro comme le chômage et la balance commerciale suivront plus tard.

Sentiment de marché : de nombreux catalyseurs cette semaine. De petites nuances dans le discours de la Fed ou les résultats peuvent provoquer des mouvements rapides.

N’oubliez pas que l’investissement comporte des risques. Votre capital peut diminuer. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Saxo ne fournit pas de conseil en investissement.

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