Fra Magnificent 7 til Magnificent 2.645 – Spredning er vigtigere end nogensinde

Vores taktiske valg for 2. kvartal 2025

1: Europæisk uafhængighed – at fange Europas strategiske autonomi

• Overvægt: Europa gennemgår et markant skift mod uafhængighed og selvforsyning, drevet af svækkede amerikanske sikkerhedsgarantier, deglobalisering og et fokus på økonomisk modstandsdygtighed. Dette har medført hidtil uset investering i forsvar, infrastruktur, teknologi og vedvarende energi, støttet af initiativer som Tysklands finanspolitiske stimulusplan og EU’s forsvarslån – der specifikt favoriserer europæiske frem for amerikanske leverandører. For investorer tilbyder dette tema stærkt vækstpotentiale, understøttet af betydelig offentlig finansiering og politisk momentum. Virksomheder vil drage fordel af reshoring-indsatser, lokale investeringer og ændrede forbrugerpræferencer.
• Risici at holde øje med: Temaets succes afhænger af Europas evne til at gennemføre sin finanspolitiske udvidelse effektivt. Stigende obligationsrenter eller politisk fragmentering inden for EU kan bremse fremskridtene og dæmpe investorernes stemning.
• Hvad du kan gøre: Invester i vores tema med europæiske aktier, der direkte drager fordel af Europas fremdrift mod strategisk autonomi. Du kan også få direkte eksponering gennem specialiserede sektorfokuserede ETF’er. Se temaet her.

Tabel 1: Europæisk uafhængighed aktiekurv

Nedenfor er en udvalgt liste af europæiske virksomheder, sorteret efter sektor og deres tilpasning til Europas fokus på uafhængighed. Virksomhederne på listen er blevet udvalgt baseret på deres sektorforbindelse, markedsværdi og Bloomberg-analytikernes konsensusvurdering (mindst 3,5 ud af 5). En kvalitativ vurdering har bekræftet deres strategiske relevans for de centrale sektorer, der driver Europas vej mod uafhængighed, herunder forsvar, industri, energi, infrastruktur og teknologi. Data er fra den 19. marts 2025.

Bemærk: Aktielisten er kun til informationsformål og udgør ikke investeringsrådgivning eller specifikke anbefalinger. Investorer bør selv gennemføre deres egen research, før de træffer investeringsbeslutninger.

2. Europæiske banker – positioneret for rentabilitet

• Overvægt: Europæiske banker er godt positionerede til at drage fordel af Europas stærke finanspolitiske ekspansion. Attraktive værdiansættelser, forbedrede kreditforhold og højere renteafkast gør denne sektor til et tiltalende valg, efterhånden som Europas økonomiske opsving tager fart.
• Risici at holde øje med: Europæiske banker står over for risici som geopolitiske spændinger, strengere reguleringer og økonomiske opbremsninger, som kan presse balancerne og reducere rentabiliteten. Forsinkede stimulusforanstaltninger kan også påvirke væksten i udlån.
• Hvad du kan gøre: En måde at få eksponering på kunne være via Amundi STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF, som giver adgang til de diversificerede sektorforkele, når Europas økonomi kommer sig.

3. Sundhedssektoren – defensiv stabilitet i usikre økonomiske tider

• Overvægt: Sundhedssektoren forbliver en af de bedst performende globale sektorer i år, hvilket afspejler investorernes præference for defensiv stabilitet i tider med økonomisk svaghed og usikkerhed. Understøttet af strukturelle kræfter som en aldrende befolkning, giver sundhedssektoren attraktiv stabilitet, konsistente pengestrømme og modstandsdygtige udbytter, hvilket gør den særligt tiltalende i lyset af stigende recessionstendenser.
• Risici at holde øje med: Politisk risiko, såsom mulige reguleringer af lægemiddelpriser eller ændringer i offentlige sundhedsudgifter, kan påvirke sektorns rentabilitet. Øget konkurrence, især inden for vækstområder som behandling af fedme, kan også være en udfordring.
• Hvad du kan gøre: Overvej en ETF med global eksponering mod sektoren. Et eksempel kunne være Xtrackers MSCI World Health Care UCITS ETF, der giver bred eksponering til den globale sundhedssektor.

4. Kinesiske aktier – at udnytte indenlandsk forbrug

• Overvægt: Kinas nye vækststrategi, der er drevet af indenlandsk forbrug, sammen med regeringens stimuluspakker, giver attraktive muligheder inden for forbrugs- og teknologisektorerne, især set i lyset af tiltalende værdiansættelser.
• Risici at holde øje med: Investorer bør forblive selektive, da strukturelle udfordringer stadig er til stede – især inden for det skrøbelige boligmarked og de vedvarende geopolitiske spændinger. Reguleringsusikkerhed kan også begrænse udenlandsk investortillid og forstyrre væksten.
• Hvad du kan gøre: Et eksempel på, hvordan man kan få eksponering, er via iShares MSCI China UCITS ETF, som giver diversificeret adgang til kinesiske virksomheder, der er positioneret til at drage fordel af væksten drevet af indenlandsk forbrug som reaktion på Kinas nye politiske retning

Konklusioner

Saxo Radar Q2’2025

Fremhæver de vigtigste markedsdrivere og kortlægger dem efter påvirkning og sandsynlighed. Giver et hurtigt overblik over potentielle risici og muligheder, som hjælper investorer med at navigere i det, der kan opstå fremadrettet.

Bemærk: De nævnte ETF'er i denne artikel er kun til informations- og inspirationsformål. De er blevet udvalgt baseret på deres eksponering mod den relevante aktivklasse eller markedstema samt deres likviditet og prissætning. Disse ETF'er er kun ment som eksempler – andre finansielle produkter med lignende eksponeringer kan være tilgængelige. Investorer bør selv gennemføre deres egen research og tage deres individuelle økonomiske situation i betragtning, før de træffer investeringsbeslutninger.