Szybki przegląd rynku - 7 sierpnia 2025 r.

Kluczowe czynniki napędzające rynek

• Akcje: Wzrost Apple podnosi Nasdaq; akcje farmaceutyczne spadają w Europie; cięcie stóp przez Bank Anglii w centrum uwagi.
• Zmienność: Indeks VIX spada do poziomu 16,77; przewidywany ruch indeksu S&P 500 wynosi ±29,5 punktu; opcje wskazują na spokojną sesję.
• Aktywa cyfrowe: Ethereum wzrasta o 3%; Bitcoin Cash o 1,4%; Bitcoin pozostaje stabilny; odbicie wśród górników kryptowalut.
• Obligacje: Słabe wyniki 10-letnich obligacji amerykańskich, choć rentowności pozostają łagodne, odwracając wcześniejszy niewielki wzrost.
• Waluty: USD i JPY osłabiają się, gdy EUR/USD wzrasta powyżej 1,1650.
• Towary: Ceny ropy naftowej gwałtownie spadają; złoto stabilne w bardzo wąskim zakresie; srebro kontynuuje odbicie.
• Wydarzenia makroekonomiczne: Bank Anglii oraz Departament Skarbu USA przeprowadzą aukcję 30-letnich obligacji.

Nagłówki makroekonomiczne

• Prezydent USA Donald Trump ogłosił plany nałożenia 100% taryfy na import półprzewodników, chyba że firmy zadeklarują przeniesienie produkcji chipów do USA. Ogłoszenie odbyło się w obecności CEO Apple, Tima Cooka, który ujawnił zamiar Apple inwestowania 100 miliardów USD w produkcję w USA.
• Biały Dom Trumpa ogłosił dodatkowe 25% taryfy na import z Indii ze względu na importowanie przez Indie rosyjskiej ropy, co zwiększa amerykańskie cła na Indie do 50%. Taryfy zaczną obowiązywać za 21 dni, zaczynając od czwartku, z początkową taryfą 25%. Działania te sygnalizują stanowisko Trumpa przeciwko krajom kupującym rosyjską ropę w związku z konfliktem na Ukrainie. Indie określiły taryfy jako "bardzo niefortunne", podkreślając podobne działania innych krajów.
• Prezydent USA Trump ogłosił, że do końca tygodnia nominuje zastępcę dla członka zarządu Fed Adriany Kugler i ma czterech finalistów na stanowisko następcy prezesa Fed Jerome'a Powella. Oczekiwania rynku na cięcie stóp procentowych we wrześniu wzrosły do 90% ze względu na słabe dane ekonomiczne, w tym stagnację w usługach, słabe zatrudnienie i rosnące ceny według najnowszego raportu ISM. Raporty wskazują na dodanie tylko 73 tys. miejsc pracy w lipcu, co wskazuje na spowolnienie rynku pracy.

Najważniejsze wydarzenia z kalendarza makroekonomicznego (godziny w GMT)

0600 - Szwecja Wstępna inflacja CPI w lipcu
0600 - Niemcy czerwcowa produkcja przemysłowa
1100 - Ogłoszenie stóp procentowych przez brytyjski Bank Anglii
1130 - Konferencja prasowa brytyjskiego BoE z udziałem gubernatora Baileya
1230 - Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych i roszczenia kontynuacyjne USA
1400 - Kanadyjskie PMI Ivey w lipcu
1700 - Departament Skarbu USA przeprowadzi aukcję 30-letnich obligacji skarbowych
1900 - Ogłoszenie stóp procentowych przez bank centralny Meksyku

Publikacje wyników

Uwaga: daty ogłoszeń wyników mogą się zmienić z niewielkim wyprzedzeniem. Aby zbliżyć się do dat ogłoszeń wyników, należy skonsultować się z innymi źródłami.

• Dzisiaj: Eli Lilly, Toyota, Siemens, Deutsche Telekom, Allianz, Sony, Gilead, Conoco Philips, Softbank Group, Constellation Energy, Rheinmetall

Dla wszystkich wydarzeń makro, wyników i dywidend sprawdź kalendarz Saxo.

Akcje

• USA: Akcje amerykańskie kontynuują wzrosty w środę, napędzane optymizmem związanym z wynikami finansowymi i zobowiązaniem Apple do inwestycji krajowych na sumę 100 miliardów USD. S&P 500 wzrósł o 0,73%, Nasdaq o 1,21%, a Dow Jones o 0,18%, z przewagą sektorów konsumpcyjnego i technologicznego. Apple (+5,1%), Arista Networks (+17,5%) i McDonald's (+3%) przewodziły wzrostom, podczas gdy AMD (-6,4%) i Disney (-2,7%) ciążyły na indeksach. Trump nałożył 25% taryfę na towary indyjskie i potwierdził 100% taryfę na chipy, z wyłączeniem produkcji w USA. Futures wskazują na kontynuację siły, z oczekiwaniami na cięcia stóp przez Fed powyżej 93%.
• Europa: Rynki europejskie zakończyły dzień mieszanymi wynikami. DAX wzrósł o 0,33%, CAC 40 o 0,18%, FTSE 100 o 0,24%, podczas gdy STOXX 600 spadł o 0,1%, obciążony ostrymi stratami w sektorze farmaceutycznym. Sanofi i Merck spadły o ponad 2%, Bayer spadł o 10%, a Novo Nordisk o 5,5%. Spadki te nastąpiły po groźbie Trumpa o 250% taryfie na import leków. Tymczasem Vonovia (+3,5%) i Airbus (+1,5%) wzrosły na bazie wyników. Inwestorzy oczekują na wyniki Merck i Deutsche Telekom oraz decyzję Banku Anglii, z cięciem stóp do 4% szeroko oczekiwanym.
• Wielka Brytania: FTSE 100 ustanowiło nowy rekord, podniesione przez Hiscox (+8,5%), BP (+3,2%) i Shell (+1,5%). Jednak Glencore (-5%) i Coca-Cola HBC (-7%) ciążyły na indeksie. Wyniki były mieszane, z Hiscox ogłaszającym zwiększony wykup akcji i podwyżkę dywidendy, podczas gdy Glencore odnotował słabe ceny surowców. PMI budowlany w Wielkiej Brytanii spadł do 44,3, wzmacniając oczekiwania na dzisiejsze cięcie stóp przez Bank Anglii. Sentiment pozostaje napędzany wynikami, ale ostrożny ze względu na słabe krajowe dane.
• Azja: Rynki azjatyckie handlowały mieszanie. Nikkei w Japonii wzrosło o 0,7%, a KOSPI w Korei Południowej o 0,6%, podniesione przez umowę dostaw Samsunga z Apple. Hang Seng w Hongkongu pozostał na płaskim poziomie, ponieważ Cathay Pacific (-2%) i spółki farmaceutyczne osłabiły rynek. Chiński rynek odnotował stonowane transakcje przed publikacją danych handlowych za lipiec, podczas gdy ASX 200 w Australii spadł o 0,2%. Tarcia handlowe pozostają w centrum uwagi po 100% taryfie półprzewodnikowej Trumpa. Koreańscy producenci chipów uzyskali wyłączenia, co wspierało Samsunga (+2,3%) i SK Hynix (+0,3%).

Zmienność

• Zmienność nadal się zmniejsza. Indeks VIX spadł do 16,77 (-6,05%), podczas gdy wskaźniki krótkoterminowe VIX1D (-7,7%) i VIX9D (-10,8%) gwałtownie spadły. Opcje sugerują spokojną sesję, z oczekiwanym ruchem indeksu S&P 500 o ±29,5 punktów (0,46%) dzisiaj. Odpływy z ETF-ów powiązanych z VIX (-24,2 mln USD) podkreślają słabnący popyt na zabezpieczenia. Pomimo rosnących napięć handlowych, zaufanie inwestorów wspierają dobre wyniki oraz rosnące oczekiwania na cięcia stóp.

Aktywa cyfrowe

• Rynki kryptowalut pozostają stabilne. Bitcoin handluje na poziomie 114,7 tys. USD (-0,28%), podczas gdy Ethereum wspięło się do 3695 USD (+0,33%), wspierane przez silne napływy spot ETF. Ethereum Alpha wzrosło o prawie 3%, a Bitcoin Cash o 1,4% po nowych napływach w wysokości 42 milionów USD. XRP oscyluje wokół 3 USD, podczas gdy Solana (+0,5%) i Coinbase (+1,9%) odnotowały umiarkowane wzrosty. Górnicy kryptowalut, tacy jak MicroStrategy (+2,1%), Marathon Digital Holdings (+1,7%) i IREN (+11%), przewodzą w aktualizacjach produkcji za lipiec. Napływy ETF pozostają kluczowym wskaźnikiem nastrojów.

Obligacje

• Aukcja amerykańskich obligacji skarbowych 10-letnich odnotowała słabe wskaźniki licytacji, chwilowo przestraszając rynek i zwiększając rentowności obligacji skarbowych USA, aczkolwiek obligacje zasadniczo odzyskały formę i zakończyły dzień mniej niż dwa punkty bazowe wyżej. USA planuje dzisiaj aukcję 30-letnich obligacji skarbowych.
• Sekretarz Skarbu Bessent unikał zwiększenia wielkości aukcji obligacji na dłuższy termin, ale wielkość aukcji krótkoterminowych obligacji skarbowych rośnie, w tym rekordowa aukcja na kwotę 100 miliardów USD obligacji 4-tygodniowych dziś.
• Aukcja 30-letnich japońskich obligacji rządowych w nocy odnotowała solidne zainteresowanie zgodne ze średnią z ostatnich dwunastu miesięcy, z solidnym stosunkiem oferty do pokrycia 3,43. Rentowność japońskiego benchmarku 30-letnich obligacji handluje się dziś rano blisko 3,06%, spadając z najwyższego cyklu z połowy lipca na poziomie 3,22%.

Towary

• Podczas gdy rynek odnotował znaczące działania w ETF-ach i akcjach górniczych, cena spot złota pozostaje spokojna w okolicach 3375 USD, z kluczowymi poziomami dla złota wynoszącymi 3450 USD dla wzrostów i 3250 USD dla spadków. Zmienność srebra nadal trwa, odzyskując wcześniejsze straty, i handlując powyżej 38 USD za uncję dziś rano, po raz pierwszy od ponad tygodnia.
• Ceny ropy gwałtownie spadły wczoraj, odbijając się tylko nieznacznie na ruchach prezydenta USA dotyczących zagrożenia dalszymi sankcjami na Indie za importowanie rosyjskiej ropy, szczególnie po wiadomościach, że Rosja jest otwarta na pewne porozumienie w sprawie zawieszenia broni w wojnie na Ukrainie. Październikowy Brent zakończył wczoraj na nowym jednomiesięcznym minimum przed skromnym odbiciem w nocy. Wrześniowy WTI handluje poniżej 65 USD za baryłkę.

Waluty

• Dolar amerykański i japoński jen osłabły wczoraj, z euro najsilniejszą walutą w grupie G10. EUR/USD przekroczył 1,1670 w nocy, a EUR/JPY okresowo wzrastał powyżej 172,00.
• Spotkanie Banku Anglii ma przynieść dziś cięcie stóp o 25 punktów bazowych; wiele osób będzie pilnie śledzić plany banku dotyczące zmiany tempa QT, czyli sprzedaży obligacji, w poszukiwaniu oznak zamiaru zredukowania tempa, w jakim sprzedaje obligacje na rynku (ruch łagodzący). Funt jest w defensywie wobec silnego euro, handlując na lokalnym oporze przy 0,8735 dziś rano, podczas gdy gwałtownie odbił się wobec słabego dolara amerykańskiego w ciągu ostatnich kilku sesji, osiągając nowy 6-dniowy najwyższy poziom powyżej 1,3370 w nocy.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiracja.