Chraňte své akcie pomocí "collars". Praktický průvodce pro pět populárních titulů

Tvrdě jste pracovali na budování svých investic a sledovali jejich růst. Když však trhy začnou kolísat, objeví se běžná obava: jak tyto zisky ochránit, aniž bych se vzdal budoucího růstu?

Zde přichází na řadu opce. Jedním z nejjednodušších způsobů, jak snížit riziko poklesu u již vlastněných akcií, je opční strategie collar - přístup s definovaným rizikem, který využívá dvě opce:

• Put opci, která funguje jako pojištění, a
• Call opci, které pomáhá kompenzovat náklady, ale může omezit vaše zisky.

Pokud vám to připadá jako kompromis, který jste ochotni prozkoumat, je tento článek určen právě pro vás.

Než začneme: Každá collar strategie předpokládá, že již vlastníte 100 akcií. Prodej call opce bez vlastnictví akcie vás může vystavit neomezenému riziku, tento průvodce se zaměřuje pouze na kryté přístupy.

---

Pět reálných příkladů "collars"

Důležité upozornění: Strategie a příklady uvedené v tomto článku slouží čistě pro vzdělávací účely. Mají vám pomoci při formování vašeho myšlenkového procesu a neměly by být opakovány nebo prováděny bez pečlivého zvážení. Každý investor nebo obchodník musí před jakýmkoli rozhodnutím provést vlastní hloubkovou analýzu a vzít v úvahu svou jedinečnou finanční situaci, toleranci k riziku a investiční cíle. Nezapomeňte, že investice do akciový trh s sebou nese riziko, a proto je důležité činit informovaná rozhodnutí.

Legenda

Struktura: put strike / call strike, net prémie
→ Příklad: "220/275, debet 1,20 USD" znamená, že koupíte 220 put a prodáte 275 call, za čistou cenu 1,20 na akcii (nebo 120 USD na 100akciový kontrakt).
floor (put strike) = úroveň ochrany, pod kterou jsou vaše ztrátové akcie kompenzovány.
cap (call strike) = úroveň, nad kterou jsou zisky omezeny, protože jste prodali call opci.
náklady = čistá opční prémie (+ kredit = výnosy; - debet = náklady).

---

Ticker	Expirace: 19. prosince 2025	Expirace: 20. března 2026	Kontext
AMZN	Vyvážené: 220/275, debet 1,20 USD Ochranné: 230/255, kredit 0,85 USD	Vyvážené: 220/275, kredit 0,30 USD Ochranné: 230/255, kredit 3,70 USD	Spot ~243.04 43 DTE / 134 DTE
GOOGL	Vyvážené: 255/320, debet 0,25 USD Ochranné: 270/300, kredit 0,70 USD	Vyvážené: 255/320, kredit 2,45 USD Ochranné: 270/300, kredit 3,95 USD	Spot ~284.75 43 DTE / 134 DTE
MSFT	Vyvážené: 445/560, debet 0,94 USD Ochranné: 465/525, kredit 1,25 USD	Vyvážené: 445/560, kredit 0,75 USD Ochranné: 465/525, kredit 6,25 USD	Spot ~497.10 43 DTE / 134 DTE
NVDA	Vyvážené: 169/212, debet 0,50 USD Ochranné: 177/200, kredit 0,50 USD	Vyvážené: 170/210, kredit 1,55 USD Ochranné: 175/200, kredit 3,25 USD	Spot ~188.08 43 DTE / 134 DTE
TSLA	Vyvážené: 400/500, kredit 2,80 USD Ochranné: 420/470, kredit 4,65 USD	Vyvážené: 400/500, kredit 9,40 USD Ochrané: 420/470, kredit 10,70 USD	Spot ~445.91 43 DTE / 134 DTE

---

Poznámka: Tyto příklady slouží pouze pro vzdělávací účely a nelze je považovat za doporučení.

Jak číst tutotabulku

• Vyvážené - "Zlatá střední cesta": Put opce se nachází asi 8-12 % pod dnešní cenou, call opce asi 10-15 % nad ní. Vyvažuje náklady a ochranu.
• Ochranné - Put opce je blíže k aktuální ceně (užší bezpečnostní síť), zatímco call opce je níže (omezuje zisky dříve). Nabízí silnější krytí proti pádu, obvykle za malý poplatek.
• Řádek prémie ("debet" nebo "kredit") - Ukazuje, zda collar stojí peníze (debet) nebo přináší příjem (kredit). Vynásobte částku stem a získáte dopad v dolarech na jeden kontrakt.
• Kontextový sloupec - Uvádí aktuální cenu akcie (Spot) a dny do vypršení platnosti (DTE), takže můžete vidět čas a relativní vzdálenost.

Jak může strategie collar dopadnout

• Cena roste: Můžete narazit na limit. Někteří investoři rolují své call opce výše, aby znovu otevřeli příležitost k růstu.
• Cena jde do strany: Collar může vypršet bez většího dopadu. Mnoho z nich se jednoduše resetují na další období.
• Cena klesá: Put pomáhá zmírnit pád. Zůstáváte zainvestováni, ale s bezpečnostním polštářem.

Rychlé připomenutí

• Každý collar pokrývá 100 akcií. Podle toho se zařiďte.
• Uvedené náklady na se vztahují na jednu akcii. Celkové výdaje (před poplatky nebo daněmi) vynásobte 100.

Proč tato nastavení?

Vyfiltrovali jsme dvě běžná nastavení:

• Ochranné: Put opce 4-8 % pod cenou, call opce 3-8 % nad ní.
• Vyvážené: Put opce 8-12 % pod cenou, call opce 10-15 % nad ní.

Tyto příklady nejsou dokonalé - jsou to jen výchozí body, které vám pomohou při vytváření vlastních úvah.