JPY_3_M

USDJPY ustupuje od klíčové hranice

Forex 4 min čtení
Picture of John Hardy
John J. Hardy

Hlavní vedoucí makro strategií

Shrnutí:  USDJPY se rozhodl, že nakonec nebude atakovat hranici 150,00, protože americké výnosy ustoupily. Situaci na trhu se dozvíme až po zveřejnění důležitých údajů z USA v tomto týdnu, z nichž některé nebudou k dispozici, pokud ve středu dojde k pravděpodobnému "shutdownu" americké vlády, a po sobotních volbách vedení japonské LDP.


Co se děje a na co se zaměřit
Americký dolar se obchoduje smíšeně, protože obchodníci si nejsou jisti, co dělat, když po včerejším neúspěšném setkání Trumpa s představiteli Kongresu je nyní mnohem pravděpodobnější uzavření americké vlády. Korekce USD na silnou stranu nikdy nezískala žádnou následnou dynamiku, což znamená, že nebude zapotřebí velkého dalšího výprodeje zelené bankovky, aby se ukázalo, že medvědi opět získávají převahu. Uzavření uvidí nyní zprávy o pracovních místech tento pátek, takže obchodníci na volné noze, kam zaměřit svou pozornost, ale jistě riskovat zvýšení dopadu údajů souvisejících se zaměstnaností v ISM, dnešní JOLTS zprávy a ADP zítra.

V Japonsku proběhla v noci nejslabší aukce dvouletých dluhopisů JGB od roku 2009, čímž výnosy JGB na krátkém konci výnosové křivky v Japonsku dosáhly nových maxim cyklu. Nejsem si jistý, zda je to pro JPY tak důležitý faktor jako směr globálního rizikového sentimentu, zda výnosy amerických státních dluhopisů na dlouhém konci zůstanou krotké (krotké až nižší se rovnají podpoře JPY) a zejména volby vedení LDP tuto sobotu, kde je Takaiči údajně kandidátem, který by přinesl více fiskálních stimulů a napětí na trhu JGB oproti Koizumimu.

Australská RBA vyjádřila v jestřábím duchu obavy, že inflace nepoklesne natolik, jak se očekávalo, což vedlo ke zvýšení krátkodobých australských sazeb a k novému posílení australského dolaru. AUDNZD poprvé za poslední tři roky vzrostl nad 1,1400 a pouze skok z konce roku 2022 na 1,1491 drží pár zpět od nejvyšších úrovní od roku 2013. Tam by mohlo dojít k dalšímu výraznému přecenění do oblasti 1.20-1.25 nebo výše, pokud se udrží důraz na silné ceny kovů.

Z technického hlediska pozorně sledujeme, zda EURGBP po těsné cenové akci v blízkosti horní hranice rozpětí nepokračuje výše - mohlo by proražení nad 0,8750 poslat pár až na 0,9000? Jinde se EURNOK obchoduje s 200denním klouzavým průměrem jako klíčovou rezistencí.

Graf: USDJPY

USDJPY nadále sledujeme jako pár s největším potenciálem volatility, a to bez ohledu na jeho chování v rozmezí posledních mnoha týdnů. Zdálo se, že nám při tomto posledním skoku hrozí výrazný propad nad 150,00, ale stejně jako se výnosy amerických desetiletých státních dluhopisů vrátily z okraje (pozor na úroveň 4,20 %!), tak se vrátil i USDJPY. Dvěma klíčovými rizikovými událostmi, které je zde třeba sledovat, je riziko uzavření americké vlády, které se nyní zdá být nevyhnutelné, a jak to bude působit na americký dolar, zatímco v Japonsku se pozornost soustředí na volby vedení japonské vládnoucí strany LDP, které se konají tuto sobotu, přičemž existují určité obavy, že vítězství Takaičiho je pro JPY spíše medvědí (ale je tato obava již v ceně - koneckonců se zdá, že je hlavním kandidátem). Pokud se USDJPY udrží v závěru hluboko pod 148,50, vypadá to, že jsme se dočkali selhání scénáře stlačení vzhůru, i když na úplné potvrzení stavu JPY si budeme muset počkat až do pondělí.

30_09_2025_USDJPY
Zdroj: Saxo

Vývoj a síla trendu FX rady G10 a CNH.
Poznámka: Pokud s deskou FX nejste obeznámeni, podívejte se na na výukový videoklip, který vám pomůže pochopit, jak používat FX board.

Zlato a stříbro nám svými šílenými údaji o trendové síle říkají, že svět vidí veškerý fiat jako odsouzený k devalvaci ve vztahu k tvrdým aktivům (finanční represe). Všimněte si, že AUD a JPY zde vykazují nejsilnější pokusy o návrat a NZD je na slabé straně.

30_09_2025_FXBoard_Main

Tabulka: NEW FX Board Trend Scoreboard pro jednotlivé páry.

AUDNZD je v kolonce síly trendu neuvěřitelnou odchylkou, která pravděpodobně souvisí jak s prudkým růstem cen kovů, tak s vývojem výnosů spread, který sice podporuje AUD, ale je nejširší od roku 2012 - dvouletý výnos AU-NZ spread je nyní nejširší od roku 2012. Jinde se nový klesající trend GBPUSD brzy ocitne v problémech, pokud bude USD nadále klesat.

 

30_09_2025_FXBoard_Individuals
Tento obsah je marketingový materiál a neměl by být považován za investiční poradenství. Obchodování s finančními instrumenty je spojeno s riziky a historická výkonnost není zárukou budoucích výsledků. Instrumenty zmíněné v tomto obsahu mohou být vydány partnerem, od kterého Saxo přijímá propagační poplatky, platby nebo retrocese. Přestože Saxo může z těchto partnerství obdržet kompenzaci, veškerý obsah je vytvářen s cílem poskytnout klientům hodnotné informace a možnosti.

Šokující předpovědi 2026

01 /

  • Shrnutí: Šokující Předpovědi 2026

    Outrageous Predictions

    Shrnutí: Šokující Předpovědi 2026

    Saxo Group

  • Společnost z žebříčku Fortune 500 jmenuje na pozici CEO model umělé inteligence

    Outrageous Predictions

    Společnost z žebříčku Fortune 500 jmenuje na pozici CEO model umělé inteligence

    Charu Chanana

    Vedoucí investičních strategií

  • Navzdory obavám, volby v USA v polovině volebního období 2026 proběhly hladce

    Outrageous Predictions

    Navzdory obavám, volby v USA v polovině volebního období 2026 proběhly hladce

    John J. Hardy

    Hlavní vedoucí makro strategií

  • Čínský zlatý jüan zpochybňuje dominanci dolaru

    Outrageous Predictions

    Čínský zlatý jüan zpochybňuje dominanci dolaru

    Charu Chanana

    Vedoucí investičních strategií

  • Léky na obezitu pro všechny - i pro domácí mazlíčky

    Outrageous Predictions

    Léky na obezitu pro všechny - i pro domácí mazlíčky

    Jacob Falkencrone

    Hlavní vedoucí investičních strategií

  • Hloupá umělá inteligence spouští čistku za bilion dolarů

    Outrageous Predictions

    Hloupá umělá inteligence spouští čistku za bilion dolarů

    Jacob Falkencrone

    Hlavní vedoucí investičních strategií

  • Kvantový skok "Den Q" přichází brzy, nabourává krypto a destabilizuje světové finance

    Outrageous Predictions

    Kvantový skok "Den Q" přichází brzy, nabourává krypto a destabilizuje světové finance

    Neil Wilson

    Investor Content Strategist

  • Svatba Taylor Swift-Kelce zvyšuje globální růst

    Outrageous Predictions

    Svatba Taylor Swift-Kelce zvyšuje globální růst

    Søren Otto Simonsen

    Senior Investment Editor

  • SpaceX oznámí IPO, které nastartuje mimozemské trhy

    Outrageous Predictions

    SpaceX oznámí IPO, které nastartuje mimozemské trhy

    John J. Hardy

    Hlavní vedoucí makro strategií

  • Čína uvolnila 50 bilionů CNY na oživení své ekonomiky

    Outrageous Predictions

    Čína uvolnila 50 bilionů CNY na oživení své ekonomiky

    Charu Chanana

    Vedoucí investičních strategií

    Poté, co Čína vytvořila nejrozsáhlejší dluhovou bublinu v dějinách, odvážně sází na to, že jedinou o...

Tento obsah je marketingový materiál. 

Žádná z informací uvedených na této webové stránce nepředstavuje nabídku, výzvu ani pobídku k nákupu nebo prodeji jakéhokoli finančního instrumentu, ani není finančním, investičním nebo obchodním poradenstvím. Saxo Bank A/S a její subjekty v rámci Saxo Bank Group poskytují služby pouze na základě exekuce pokynů klienta, přičemž všechny provedené obchody a investice jsou výsledkem individuálních rozhodnutí samotných klientů. Analýzy, průzkumy a vzdělávací obsah slouží pouze k informačním účelům a rozhodně by neměly být považovány za radu nebo doporučení.

Obsah Saxo může odrážet osobní názory autora, které se mohou změnit bez předchozího upozornění. Zmínky konkrétních finančních instrumentů jsou pouze ilustrační a mohou sloužit k objasnění témat finanční gramotnosti. Obsah klasifikovaný jako investiční výzkum je marketingový materiál a nesplňuje právní požadavky na nezávislý výzkum.

Saxo je partnerem společností, které Saxo odměňují za umožnění provádění propagačních aktivit na platformě Saxo. Kromě toho má Saxo uzavřené dohody s určitými partnery, kteří poskytují zpětnou provizi za předpokladu, že klienti nakoupí konkrétní produkty nabízené těmito partnery.

I když Saxo přijímá kompenzaci v rámci těchto partnerství, veškerý vzdělávací a inspirativní obsah je vytvářen s úmyslem poskytnout klientům hodnotné informace a možnosti.

Před učiněním jakýchkoli investičních rozhodnutí byste měli posoudit svou vlastní finanční situaci, potřeby a cíle a zvážit vyhledání nezávislého odborného poradenství. Saxo nezaručuje přesnost nebo úplnost jakýchkoli poskytnutých informací a nepřebírá žádnou odpovědnost za jakékoli chyby, opomenutí, ztráty nebo škody vyplývající z použití těchto informací.

Pro více podrobností si prosím přečtěte naše úplné prohlášení o vyloučení odpovědnosti a oznámení o nezávislém investičním výzkumu.

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo Bank

Vyberte region

Česká republika
Česká republika

Veškeré obchodování a investování s sebou nesou jistá rizika, včetně možnosti ztráty celé investované částky.

Informace na našich mezinárodních webových stránkách (vybrané z rozbalovacího seznamu) jsou přístupné po celém světě a vztahují se na Saxo Bank A/S jako mateřskou společnost skupiny Saxo Bank. Jakákoli zmínka o skupině Saxo Bank se týká celé organizace, včetně dceřiných společností a poboček pod Saxo Bank A/S. Klientské smlouvy jsou uzavírány s příslušným subjektem Saxo na základě vaší země bydliště a řídí se platnými zákony jurisdikce tohoto subjektu.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc., registrované v USA a dalších zemích. App Store je servisní značka společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.