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Bilan hebdomadaire des marchés – 19 mai 2025

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Koen Hoorelbeke

Responsable de la Stratégie d’Investissement et Options

Bilan hebdomadaire des marchés & perspectives

Semaine du 12 au 16 mai 2025 | Publié le 19 mai 2025

Remarque : ceci est un contenu marketing. Ce document ne constitue pas un conseil en investissement.

Résumé de la semaine passée

🔍 En résumé

Les marchés ont fortement rebondi grâce à un apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, mais ont terminé la semaine plus prudemment après la dégradation de la note de crédit des États-Unis par Moody’s.
Les secteurs technologique et du luxe ont d’abord profité de l’élan, notamment grâce aux avancées dans l’IA et aux espoirs liés aux droits de douane.
Cependant, des données économiques contrastées ont freiné l’enthousiasme.
➡️ Le Bitcoin est resté proche de ses records malgré une forte volatilité dans les actions liées aux cryptos.
➡️ Les indicateurs de volatilité se sont nettement détendus, signalant un apaisement temporaire des craintes.

📈 Actions

  • États-Unis :
    Lundi 12 mai, les marchés ont fortement progressé grâce à l’apaisement commercial :

    • Nasdaq : +4,35 %

    • S&P 500 : +3,26 %

    • Dow Jones : +2,81 %
      Les géants comme Tesla (+6,8 %), Amazon (+8,1 %) et Apple (+6,2 %) ont mené la hausse.
      Mardi 13 mai, Nvidia a bondi de +5,6 %, tirant les valeurs technologiques.
      Mais UnitedHealth a chuté lourdement (-17,8 %) après l’annonce du départ de son PDG et d’inquiétudes réglementaires. La baisse s’est poursuivie jeudi (-11 %).

  • Europe :
    Lundi, les actions européennes ont fortement progressé, surtout les marques de luxe :

    • LVMH : +7,5 %

    • Kering : +6 %
      Mais mercredi, retournement de tendance : LVMH -2,2 %, L’Oréal -3,3 %, sur fond d’inquiétudes économiques et douanières.

  • Royaume-Uni :
    Semaine en demi-teinte pour le FTSE 100, qui a terminé en hausse vendredi (+0,57 %) grâce à National Grid (+3 %) et AstraZeneca, malgré des débuts de semaine plus faibles.

  • Asie :
    Marchés en hausse en début de semaine, mais repli vendredi. Le Nikkei japonais a reculé de -0,5 %, affecté par un PIB en baisse de -0,7 % sur un an.

🌡️ Volatilité (VIX)

L’indice VIX, qui mesure l’anxiété du marché, a fortement chuté toute la semaine pour atteindre 17,24 vendredi 16 mai, son plus bas niveau depuis début avril.
Les indicateurs à court terme (VIX1D, VIX9D) ont aussi reculé, malgré la dégradation de la dette US, signe d’un calme apparent.

💻 Crypto-actifs

  • Bitcoin : proche de 102 438 $ le 16 mai, et record de clôture hebdomadaire vers 106 500 $, malgré une volatilité persistante.

  • Ethereum : a suivi la tendance de Bitcoin, mais a chuté vendredi après une cyberattaque contre Coinbase (-7,2 %).

  • Actions crypto : résultats mitigés, mais Coinbase a progressé de +9 % sur la semaine, et CIFR de +21,8 %.

💵 Obligations

  • États-Unis :
    Les taux se sont envolés au début de la semaine : le 10 ans américain a touché 4,50 % mardi.
    Vendredi, la dégradation de la dette par Moody’s a fait remonter le 30 ans à 5 %.

  • Europe :
    Le Bund allemand à 10 ans a terminé la semaine à 2,59 %, juste avant de nouvelles annonces prévues ce week-end.

⚖️ Matières premières

  • Or : en baisse au début de la semaine avec l’apaisement géopolitique, mais fort rebond après la dégradation US, pour atteindre environ 3 200 $.

  • Pétrole : toujours volatil, mais globalement stable autour de 66 $ le 13 mai, influencé par les tensions géopolitiques et les incertitudes sur l’offre.

💱 Devises

  • Le dollar américain s’est renforcé en début de semaine, porté par l’optimisme commercial, avant de reculer après la décision de Moody’s.

  • Le yen japonais s’est raffermi, atteignant 145,00 contre le dollar, à la suite de données économiques décevantes, alimentant les spéculations sur une éventuelle intervention de la Banque du Japon.

✅ À retenir cette semaine :

  • La trêve douanière entre les États-Unis et la Chine a boosté les marchés, mais l’effet a été tempéré par la dégradation de la dette US.

  • Le VIX a fortement baissé, mais les incertitudes macroéconomiques persistent.

  • Bitcoin a bénéficié d’un fort soutien institutionnel, atteignant des sommets historiques.

  • Les taux obligataires américains restent sous pression, illustrant l’inquiétude croissante sur la dette.

  • L’or et le pétrole ont évolué de manière contrastée, en fonction des événements économiques et géopolitiques.

🔮 Perspectives (du 19 au 23 mai 2025)

Lundi

  • Indicateurs économiques avancés US

  • Résultats : Trip.com, Ryanair

  • Intervention du vice-président de la Fed Jefferson

Mardi

  • Résultats : Home Depot, Palo Alto Networks, Toll Brothers

  • Plusieurs interventions de responsables de la Fed

Mercredi

  • Résultats : TJX, Lowe’s, Snowflake, Target

  • Discours de la gouverneure Bowman (Fed)

Jeudi

  • Statistiques : nouvelles demandes d’allocations chômage, ventes de logements anciens

  • Résultats : Intuit, Ross Stores, Ralph Lauren

Vendredi

  • Données sur les ventes de logements neufs

  • Résultats : Booz Allen Hamilton

➡️ Cette semaine, les résultats d’entreprises du secteur de la distribution et les données sur le logement seront clés pour évaluer l’état du consommateur américain.
Les prises de parole de la Fed fourniront également des indices sur les prochaines décisions en matière de taux d’intérêt.

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