QT_QuickTake

Rychlý přehled trhu - 29. července 2025

Macro 3 min čtení
Saxo Be Invested
Saxo Strategy Team

Rychlý přehled trhu – 29. července 2025

Hnací síly trhu a katalyzátory

  • Akcie: Obchodní dohoda USA-EU, rekordní hodnoty na amerických trzích, Evropa odepisuje zisky, slabé automobily
  • Volatilita: VIX stabilní blízko 15, SPX předpokládaný pohyb ±0,33% (den), ±0,8% (týden)
  • Digitální aktiva: BTC stabilní, ETHA +4,4%, přílivy IBIT, altcoiny konsolidují
  • Dluhopisy: Evropské výnosy klesají v první seanci po obchodní dohodě EU-USA
  • Měny: Euro oslabuje napříč páry po obchodní dohodě EU-USA
  • Komodity: Zlato a stříbro zůstávají defenzivní, přestože rozsahy zatím drží
  • Makro události: US JOLTS otevření pracovních míst v červnu a spotřebitelská důvěra v USA v červenci

Makro titulky

  • Prezident USA Donald Trump dal Rusku 10 až 12 dní na souhlas s příměřím na Ukrajině, jinak čelí rostoucím sankcím a možná i sekundárním sankcím proti zemím, které dovážejí ruskou ropu. Tento termín zkrácuje předchozí časový horizont pro hrozící sankce, který byl stanoven na 50 dní na začátku měsíce.
  • Obchodní jednání USA a Číny dnes pokračují poté, co se vrcholní představitelé v pondělí setkali ve Stockholmu, diskutovali o sporech a prodloužili obchodní příměří o tři měsíce. Vedoucí jednání byli Scott Bessent z amerického ministerstva financí a čínský vicepremiér He Lifeng. S blížícím se termínem 12. srpna je potřeba trvalé dohody o clech, aby se předešlo značným globálním problémům v dodavatelském řetězci a obnovení trojciferných amerických tarifů.
  • Index maloobchodních tržeb CBI ve Velké Británii vzrostl na -34 v červenci 2025 z červnových -46, což bylo pod očekávání -26. Navzdory zlepšení objemy maloobchodních tržeb klesají desátý měsíc kvůli rostoucím cenám a ekonomické nejistotě ovlivňující spotřebitelské výdaje.
  • Texaský výrobní index Dallas Fed se zlepšil na 0,9 v červenci z června -12,7, což ukazuje stabilitu po poklesech. Produkce vyskočila na tříleté maximum, objednávky, kapacita a zásilky se zvýšily. Výhled výrobců se zlepšil, stejně jako nábor pracovníků a prudký růst pracovních hodin.
  • Trump uvedl, že brzy oznámí farmaceutické tarify a bude řešit farmaceutické problémy s Británií, přičemž potvrdil, že tarify nepoužije k blokování Británie.

Makro kalendář (časy v GMT)

  • 0800 – Očekávání CPI ECB v červnu
  • 0830 – Schválení hypoték ve Velké Británii a spotřebitelský úvěr
  • 1230 – Americká červnová pokročilá obchodní bilance zboží
  • 1300 – Americký květnový index cen domů CoreLogic S&P
  • 1400 – JOLTS otevření pracovních míst v USA v červnu
  • 1400 – Americká spotřebitelská důvěra v červenci
  • 1700 – Aukce 7-letých amerických dluhopisů
  • 0130 – Australská CPI za červen a Q2

Události finančních výsledků

Poznámka: data oznámení finančních výsledků se mohou změnit s malým předstihem. Konzultujte další zdroje pro potvrzení přístupu k výsledkům.

  • Dnes: Visa, Procter & Gamble, UnitedHealth, L’Oreal, AstraZeneca, Merck, Booking Holdings, Boeing, Spotify, Air Liquide, Starbucks, Rio Tinto, Mondelez, Keyence, Royal Caribbean Cruises, UPS, Southern Copper, Paypal
  • Středa: Microsoft, Meta, HSBC, Qualcomm, Airbus, Lam Research, Automatické zpracování dat, UBS Group, Hermes, Trane Technologies, Robinhood Markets, BAE Systems, Ford
  • Čtvrtek: Apple, Amazon, Mastercard, AbbVie, Samsung Electronics, Shell, Schneider Electric, Safran, Ferrari, MercadoLibre, KLA Tencor, Microstrategy, Rolls Royce Holdings, Southern Company, Coinbase, Tokyo Electron, Roblox, Cloudflare, BMW, Mercedes Benz
  • Pátek: ExxonMobil, Chevron, Linde, Nintendo

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.


Akcie

  • USA: Americké akcie byly v pondělí neutrální, protože investoři zvažovali novou obchodní dohodu USA-EU a čekali na rušný týden finančních výsledků a ekonomických dat. S&P 500 a Nasdaq uzavřeli na rekordních maximech, zatímco Dow klesl o 0,14%. Energetika vedla zisky se Exxon Mobil (+1%) a Chevron (+0,9%), zatímco materiály zaostávaly. Obchodníci se těší na výsledky od Meta, Microsoft, Apple a Amazon, plus středeční zasedání Fedu, kdy trhy sledují známky zářijového snížení sazeb.
  • Evropa: Evropské trhy zvrátily ranní zisky, když optimismus ohledně obchodní dohody USA-EU zmizel. DAX -1,0%, CAC 40 -0,4%, STOXX 50 -0,3%. Automobilky vedly ztráty po počátečním růstu—Porsche -4,3%, Volkswagen -3,9%, Rheinmetall -3,6%. Dohoda stanovuje clo 15% na většinu zboží EU a zahrnuje velké nákupy energetiky a vojenského vybavení z USA. Ačkoli je považována za situaci, která se vyhnula nejhorším clům, zůstávají obavy ohledně jejího dopadu na růst a marže.
  • Británie: FTSE 100 uzavřel na 9 081 s poklesem -0,4%. Ztráty vedly BT (-5,4%), BAE Systems (-2,6%) a Marks & Spencer (-2,4%), částečně vyrovnány BP (+2,2%) a Airtel Africa (+1,6%). Britští investoři čekají dnes na červnové údaje o úvěrování a peněžní zásobě, následované cenami nemovitostí a PMI čísly později tento týden.
  • Asie: Asijské akcie sklouzly, když investoři ziskovali po nedávných růstech. Hang Seng -1,1%, Nikkei 225 -0,9%, CSI 300 stabilní. Slabá obchodní data Hongkongu zatížila sentiment, zatímco jihokorejský KOSPI +0,6% získal naděje na výhodné obchodní podmínky s USA. Investoři zůstávají opatrní před obchodními jednáními USA a Číny a setkáními centrálních bank Fedu a BoJ.

Volatilita

  • VIX mírně vzrostl na 15,03, zatímco krátkodobé ukazatele VIX1D na 7,93 (-10,9%) a VIX9D na 13,37 (+4,2%). Opce naznačují mírné pohyby SPX ±21 bodů (0,33%) během dne a ±53 bodů (0,8%) během týdne. Navzdory těžkým výsledkům a zasedání Fedu nízké opční prémie naznačují, že obchodníci vnímají současnou politiku a zprávy o obchodování jako nízkorizikové.

Digitální aktiva

  • Bitcoin se pohyboval blízko 118,8k USD (+0,6%) po minulém týdnu rally, zatímco Ether se obchodoval na 3,8k USD (+0,2%). BlackRock’s IBIT ETF získal +1,1% díky pokračujícím přílivům, a ETHA vzrostl na +4,4% díky nadějím na schválení stakingu. Altcoiny konsolidovaly, Solana +0,9% a XRP +0,7%. Krypto-související akcie byly smíšené — Coinbase -3,1%, Marathon Digital -0,5%, CleanSpark +1,8%. Institucionální poptávka prostřednictvím ETF jako IBIT zůstává klíčovým faktorem, který pomáhá tlumit volatilitu.

Pevný příjem

  • Výnosy amerických dluhopisů obchodují klidně blízko nahoře nedávného rozpětí po poklidných aukcích amerických treasury 2letých a 5letých poukázek. FOMC se zítra schází.
  • Evropské výnosy dluhopisů včera prudce klesly po zvýšení na konci minulého týdne, možná protože obchodní dohoda EU-USA je považována za tlumení výhledů na fiskální expanzi EU a klidné vztahy, i když na vyšší úrovni tarifů, mezi EU a USA budou znamenat protivětry pro růst.

Komodity

  • Ceny zlata dále klesly směrem k nízkým rozsahům, protože náhle silnější americký dolar váží. Dalším klíčovým zaměřením dolů je dvakrát dotknuté nízké rozpětí blízko 3,250 USD za unci, což je minimum od ostré konsolidace v květnu.
  • Stříbro odmítlo pokus o vybrání minim blízko 38 USD za unci včera, s dalším supportem na 37,50-37,25, pokud budou minima znovu otestována v blízké době.
  • Hlavní ropné benchmarky včera rallyovaly, ale v širším pohledu zůstávají zaseknuty v úzkých rozsazích, protože Brent obchoduje blízko 70 USD za barel a WTI blízko 67 za barel. Potřebují vybudovat směrový pohyb o dva nebo více dolarů výše nebo čtyři nebo více dolarů níže, aby naznačily, že rozsah bude vyzván.

Měny

  • Americký dolar a ještě více japonský jen včera prudce vzrostly, zejména vůči náhle oslabenému euru po obchodní dohodě EU-USA. FOMC se zítra schází bez očekávání snížení na zasedání, zatímco Banka Japonska se schází ve čtvrtek.
  • EURUSD obchodoval celou cestu na 1,1575 přes noc, asi 200 pipů pod pondělním maximem, což již vyzývá rozsah od konce června 1,1557. Rozsah k předchozímu hlavnímu maximu 1,1214 na konci 2024 by mohl být otevřen při významném porušení 1,1500-1,1450. Euro bylo slabé napříč celou tabulkou.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.

Tento materiál je marketingovým obsahem a neměl by být považován za investiční poradenství. Obchodování s finančními instrumenty s sebou nese rizika a historická výkonnost není zárukou budoucích výsledků.
Instrumenty, na které je v tomto obsahu odkazováno, mohou být vydány partnerem, od něhož Saxo dostává propagační poplatky, platby nebo retrocese. Saxo sice může z těchto partnerství získat odměnu, ale veškerý obsah je vytvářen s cílem poskytnout klientům cenné informace a ukázat možnosti.

Šokující předpovědi 2026

01 /

  • Shrnutí: Šokující Předpovědi 2026

    Outrageous Predictions

    Shrnutí: Šokující Předpovědi 2026

    Saxo Group

  • Společnost z žebříčku Fortune 500 jmenuje na pozici CEO model umělé inteligence

    Outrageous Predictions

    Společnost z žebříčku Fortune 500 jmenuje na pozici CEO model umělé inteligence

    Charu Chanana

    Vedoucí investičních strategií

  • Navzdory obavám, volby v USA v polovině volebního období 2026 proběhly hladce

    Outrageous Predictions

    Navzdory obavám, volby v USA v polovině volebního období 2026 proběhly hladce

    John J. Hardy

    Hlavní vedoucí makro strategií

  • Čínský zlatý jüan zpochybňuje dominanci dolaru

    Outrageous Predictions

    Čínský zlatý jüan zpochybňuje dominanci dolaru

    Charu Chanana

    Vedoucí investičních strategií

  • Léky na obezitu pro všechny - i pro domácí mazlíčky

    Outrageous Predictions

    Léky na obezitu pro všechny - i pro domácí mazlíčky

    Jacob Falkencrone

    Hlavní vedoucí investičních strategií

  • Hloupá umělá inteligence spouští čistku za bilion dolarů

    Outrageous Predictions

    Hloupá umělá inteligence spouští čistku za bilion dolarů

    Jacob Falkencrone

    Hlavní vedoucí investičních strategií

  • Kvantový skok "Den Q" přichází brzy, nabourává krypto a destabilizuje světové finance

    Outrageous Predictions

    Kvantový skok "Den Q" přichází brzy, nabourává krypto a destabilizuje světové finance

    Neil Wilson

    Investor Content Strategist

  • Svatba Taylor Swift-Kelce zvyšuje globální růst

    Outrageous Predictions

    Svatba Taylor Swift-Kelce zvyšuje globální růst

    Søren Otto Simonsen

    Senior Investment Editor

  • SpaceX oznámí IPO, které nastartuje mimozemské trhy

    Outrageous Predictions

    SpaceX oznámí IPO, které nastartuje mimozemské trhy

    John J. Hardy

    Hlavní vedoucí makro strategií

  • Čína uvolnila 50 bilionů CNY na oživení své ekonomiky

    Outrageous Predictions

    Čína uvolnila 50 bilionů CNY na oživení své ekonomiky

    Charu Chanana

    Vedoucí investičních strategií

    Poté, co Čína vytvořila nejrozsáhlejší dluhovou bublinu v dějinách, odvážně sází na to, že jedinou o...

Zřeknutí se odpovědnosti za obsah

Žádná z informací uvedených na této webové stránce nepředstavuje nabídku, výzvu nebo potvrzení k nákupu nebo prodeji jakéhokoli finančního nástroje, ani se nejedná o finanční, investiční nebo obchodní poradenství. Společnost Saxo Bank A/S a její subjekty v rámci skupiny Saxo Bank poskytují pouze provozní služby, nikoliv poradenské, přičemž všechny obchody a investice jsou založeny na vlastních rozhodnutích klientů. Analytický, výzkumný a vzdělávací obsah slouží pouze pro informační účely a neměl by být považován za radu ani doporučení.

Obsah Saxo může odrážet osobní názory autora, které se mohou změnit bez předchozího upozornění. Zmínky o konkrétních finančních produktech jsou pouze ilustrativní a mohou sloužit k objasnění témat finanční gramotnosti. Obsah klasifikovaný jako investiční výzkum je marketingový materiál a nesplňuje zákonné požadavky na nezávislý výzkum.

Před jakýmkoli investičním rozhodnutím byste měli posoudit svou vlastní finanční situaci, potřeby a cíle a zvážit vyhledání nezávislého odborného poradenství. Společnost Saxo nezaručuje přesnost ani úplnost jakýchkoli poskytnutých informací a nepřebírá žádnou odpovědnost za jakékoli chyby, opomenutí, ztráty nebo škody, které mohou vzniknout v souvislosti s použitím těchto informací.

Podrobnosti naleznete v našem Vyloučení odpovědnosti a Nezávislém investičním průzkumu.

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo Bank

Vyberte region

Česká republika
Česká republika

Veškeré obchodování a investování s sebou nesou jistá rizika, včetně možnosti ztráty celé investované částky.

Informace na našich mezinárodních webových stránkách (vybrané z rozbalovacího seznamu) jsou přístupné po celém světě a vztahují se na Saxo Bank A/S jako mateřskou společnost skupiny Saxo Bank. Jakákoli zmínka o skupině Saxo Bank se týká celé organizace, včetně dceřiných společností a poboček pod Saxo Bank A/S. Klientské smlouvy jsou uzavírány s příslušným subjektem Saxo na základě vaší země bydliště a řídí se platnými zákony jurisdikce tohoto subjektu.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc., registrované v USA a dalších zemích. App Store je servisní značka společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.