Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Trump vs. Powell: proč je tento politický souboj pro vaše investice důležitý?
Jacob Falkencrone
Hlavní vedoucí investičních strategií
Tento obsah je marketingový materiál
Klíčové body:
- Trumpovy útoky na předsedu Fedu Powella ohrožují nezávislost Fedu, což vyvolává nejistotu a volatilitu na finančních trzích.
- Investoři čelí potenciální nestabilitě trhu, včetně tlaku na akcie, dluhopisy, a americký dolar, což zvyšuje význam diverzifikace portfolia.
- Dlouhodobí investoři by měli zachovat klid, strategicky diverzifikovat na mezinárodní úrovni, a pečlivě sledovat inflaci, aby ochránili své investice.
Trumpův plamenný spor s předsedou Fedu Jeromem Powellem vyvolává na světových trzích otřesy a obavy, že prezidentova agresivní taktika by mohla jeho program "Amerika na prvním místě" proměnit v realitu "Prodej Ameriku na prvním místě".
Když si prezident Trump vezme na mušku předsedu Fedu Jeroma Powella, je to víc než jen politický výpad - je to jako vhodit balvan do klidného finančního jezera; vytvoří se rychlé vlny, které zneklidní vše, co jim přijde do cesty - včetně vašich investic.
Trump znovu zaútočil na Powella, požadoval snížení úrokových sazeb a označil předsedu Fedu za "velkého smolaře". Proč by se však investoři měli o tento stále ostřejší střet zajímat? Protože tento boj ohrožuje samotnou stabilitu a předvídatelnost, které jsou základem vašeho portfolia.
Proč se Trump zaměřuje na Fed?
Prezident Trump si jednoduše řečeno přeje, aby Fed snížil úrokové sazby, a tvrdí, že Powellův opatrný přístup dusí hospodářský růst. Za Trumpovou frustrací stojí jeho stále spornější obchodní válka. Hrozí, že cla přivedou ekonomiku ke stagflaci - nebezpečné kombinaci rostoucích cen a zpomalujícího se růstu. Trump tvrdí, že okamžité snížení úrokových sazeb Fedu by mohlo tento dopad zmírnit, podpořit odolnost ekonomiky a, což je důležité, posílit jeho politickou pozici před rozhodujícími volbami v polovině roku 2026.
Trump se v charakteristickém stylu osobně zaměřil na předsedu Fedu Jeroma Powella a označil ho za "velkého smolaře", který "vždy pozdě" jedná v případě ekonomických hrozeb. Zlověstně varoval: "Jeho konec měl už dávno přijít." Takové výroky výrazně zvyšují napětí a zdůrazňují, že se nejedná pouze o ekonomickou debatu, ale o hluboce osobní a politickou konfrontaci.
Ale zde je zásadní dilema: boj proti inflaci obvykle vyžaduje zvyšování - nikoliv snižování - sazeb. Trump tlakem na Powella, aby snížil sazby, staví Fed do téměř neřešitelné situace. Ustoupení politickým požadavkům by mohlo vyvolat obavy z inflace, zatímco odpor by znamenal další politické útoky a oslabení pečlivě střežené nezávislosti Fedu. Powell, který je odhodlán zachovat nezávislost Fedu, však neustupuje. Trvá na tom, že "naše nezávislost je věcí práva, nikoli politiky".
Může Trump Powella skutečně vyhodit?
Zde se drama ještě vyostří. Technicky není propuštění Powella jednoduché. Předseda Fedu trvá na tom, že může být odvolán pouze "z důvodu" (rozuměj závažného pochybení), což je překážka, kterou není snadné překonat v případě neshod v oblasti politiky. Přesto Trumpova administrativa údajně zkoumá radikální možnosti - od nové definice "důvodu" až po zpochybnění desítky let staré právní ochrany u Nejvyššího soudu.
Trump však nemusí nutně Powella odvolat, aby ho oslabil. Nenápadnější hrozba - jmenování "stínového předsedy Fedu", tedy někoho, kdo by byl veřejně navržen jako Powellův nástupce - by mohla Powellovu autoritu oslabit bez okamžitého právního sporu.
"Myšlenka 'stínového křesla Fedu' je jako souboj dvou pilotů o řízení uprostřed letu. Trhy znají jen jednu věc: nejistotu. A nejistota nutí investory hledat cestu ven."
Nenechte se mýlit: tento bezprecedentní politický tlak ohrožuje samotný základ, na který investoři spoléhají - stabilitu a nezávislost nejvlivnější centrální banky světa.
Proč je nezávislost Fedu (obrovsky) důležitá
Nezávislost FEDu není jen akademickou teorií, ale základním kamenem důvěry investorů. Bez nezávislého Fedu by investoři mohli čelit nekontrolované inflaci, nepředvídatelné měnové politice a systémové nestabilitě. Politicky zkompromitovaný Fed podkopává důvěru nejen na domácím, ale i na celosvětovém poli. Zahraniční investoři drží biliony v amerických státních dluhopisech právě proto, že nezávislost Fedu zajišťuje stabilitu a přehlednost.
Nedávné Trumpovy hrozby tuto důvěru narušují. To je obzvláště škodlivé v době, kdy cla již napínají mezinárodní vztahy a naznačují, že Amerika již nemusí být předvídatelným a spolehlivým hospodářským partnerem, na kterého se svět spoléhá.
"Když investoři na celém světě zpochybňují finanční spolehlivost Ameriky, začínají potichu odcházet."
Trhy nesnášejí drama - a souboj Trump vs. Powell ho přináší dostatek
Nejde o vzdálený politický střet. Finanční trhy již pociťují dopady. Wall Street reagovala rychle a akcie se v pondělí propadly. Ještě znepokojivější je současný výprodej, který jsme zaznamenali napříč americkými akciemi, dluhopisy, a dolarem - vzácný přístup "sell America" připomínající finanční krizi z roku 2008.
Americký dolar je v současné době na tříletém minimu, což odráží rostoucí krizi důvěry. Typicky bezpečné americké státní dluhopisy se v poslední době také prodávaly, což vedlo k nárůstu výnosů. Proč? Investoři se totiž obávají politického vměšování do měnové politiky - posvátné a dlouhodobé důvěry, kterou je obtížné obnovit, jakmile je jednou narušena.
"Když se centrální banky stanou politickými šachovými figurkami, trhy se připravují na hru, ve které se pravidla mění uprostřed tahu. Investoři se nebojí jen změn sazeb, ale i nepředvídatelnosti."
Mohli by globální investoři začít prodávat Ameriku?
Globální dominance dolaru, který tvoří téměř 60 % rezerv centrálních bank a je základem světového obchodu, do značné míry závisí na důvěryhodnosti Ameriky. Trumpova agresivní cla a politický tlak na Fed tuto důvěru podkopávají a nutí globální investory přehodnotit svou závislost na amerických finančních trzích.
Znepokojivý šepot o "výprodeji Ameriky" je nyní hlasitější. Ačkoli k nahrazení dolaru jako globální rezervní měny nedojde přes noc, Trumpova konfrontační politika by mohla investory přimět k postupnému odklonu od amerických aktiv. Tento pomalý posun by mohl významně změnit podobu světových financí a znamenat začátek finančního řádu, který se bude méně orientovat na Ameriku.
Alternativy však zůstávají omezené - žádný trh se nevyrovná hloubce a likviditě amerických aktiv. Přesto by výrazné snížení důvěry, i když jen postupné, mohlo mít trvalé následky.
Jedná se tedy o skutečný problém?
Rozhodně ano - ale není čas na paniku. Tato krize je sice vážná, ale není to první šok pro americkou důvěryhodnost. USA přežily opuštění zlatého standardu, finanční krach v roce 2008 a další. Pokaždé nakonec zvítězila americká ekonomická odolnost.
Investoři si však musí uvědomit, že Trump versus Powell je více než osobní záležitost - je to záležitost strukturální. Jde o to, zda americké ekonomické instituce zůstanou důvěryhodné.
Zůstaňte v klidu, zůstaňte diverzifikovaní
Pro investory je zásadní uvážená reakce. Zde jsou jasné a realizovatelné kroky, které byste mohli zvážit:
- Diverzifikujte v mezinárodním měřítku: Chraňte své portfolio rozložením investic po celém světě. Zahrňte mezinárodní akcie, dluhopisy, a zlato jako zajištění.
- Zůstaňte klidní a strategičtí: Odolejte impulzivním rozhodnutím vedeným krátkodobými titulky. Držte se své dlouhodobé strategie.
- Sledujte inflaci: Problémy s nezávislostí Fedu mohou vést k růstu inflačních očekávání. Ochranu mohou poskytnout cenné papíry nebo komodity chráněné proti inflaci.
Finanční dramata přicházejí a odcházejí, ale chytří investoři vydrží, protože přemýšlejí za hranici krátkodobých rozrušení. V tomto sporu nejde o to, vybrat si stranu - jde o to, pochopit rizika a podle toho nastavit své investice.
Pamatujte si toto: "trhy přežijí prezidenty, předsedy Fedu i politické střety. Vaše portfolio může také, pokud máte promyšlenou strategii, jste klidní a diverzifikovaní."