Zpráva COT: Dlouhé pozice WTI se propadly na 15leté minimum; zrychlený prodej USD

Komodity:

Ve sledovaném období do 25. února se v komoditním sektoru objevily rozsáhlé výprodeje, které v týdnu, který následoval po období solidních zisků, vedly k poklesu komoditního indexu Bloomberg o téměř 2 %. Všechny sektory se obchodovaly na nižší úrovni, přičemž obzvláště silně byl zasažen sektor zemědělství, zatímco výprodejům byly vystaveny také sektory energií, drahých a průmyslových kovů. Celkově se kombinovaná čistá dlouhá pozice držená na 27 hlavních trzích s futures, které byly v tomto týdnu sledovány, snížila o 12 % z dvouapůlletého maxima 1,69 milionu kontraktů dosaženého v předchozím sledovaném týdnu.

Na individuální úrovni byl prodej ropy obzvláště agresivní, v neposlední řadě u WTI, kde se čistý dlouhý objem hlavního kontraktu obchodovaného na CME propadl na téměř 15leté minimum na pouhých 67,6 tis. kontraktů, což je daleko od 250 tis. kontraktů, které hedge fondy držely 21. ledna. Během tohoto pětitýdenního období se kombinovaný čistý long na WTI (CME a ICE) a Brent snížil téměř o polovinu na 260 tis. kontraktů, protože technický výhled se nadále zhoršoval v souvislosti s obavami z dopadu globální obchodní války na poptávku a OPEC+ zvažuje, kdy začne snižovat produkci. V případě zemního plynu došlo v důsledku vybírání zisků ke snížení čisté dlouhé pozice poté, co v předchozím týdnu dosáhla čtyřletého maxima.

Týdny silných výkonů nakonec vyvolaly vybírání zisků a snížení pozic u drahých a průmyslových kovů i kovů platinové skupiny. Zatímco však snížení u zlata a stříbra bylo způsobeno především likvidací dlouhých pozic s omezeným zájmem o krátké prodeje, 59% snížení dlouhých pozic platiny bylo způsobeno jak likvidací dlouhých pozic, tak zvýšenou účastí prodejců krátkých pozic. Týdenní nákupní série mědi se rovněž zastavila, protože ceny se vrátily níže, což vedlo ke snížení čistého dlouhého kurzu o jednu třetinu.

U všech 15 sledovaných zemědělských komodit kromě dvou byl zaznamenán čistý prodej, přičemž prodej byl zaznamenán ve všech třech subsektorech obilovin, měkkých komoditách a hospodářských zvířat. Stalo se tak v týdnu, kdy index BCOM Agriculture utrpěl téměř 4% pokles, v čele s obilovinami, kde byl nejvýraznější výprodej kukuřice a pšenice. Jinde se cukr vzepřel trendu poté, co se díky masivnímu pokrývání krátkých pozic vrátil zpět na 51 tisíc čistých dlouhých kontraktů, zatímco cenová akce na horské dráze u kakaa vyvolala 39% snížení dlouhých pozic v reakci na týdenní propad ceny o 16 %.

Co je to zpráva o závazcích obchodníků?

Zprávy COT vydává americká Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pro ropu Brent a plynovou ropu. Zveřejňují se každý pátek po uzavření amerického trhu s údaji za týden končící předchozí úterý. Rozdělují otevřený zájem na trzích s futures do různých skupin uživatelů v závislosti na třídě aktiv.

Komodity: Výrobce/obchodník/zpracovatel/uživatel, swapoví dealeři, aktivně spravované peníze a další.
Finanční údaje: Dealer/zprostředkovatel; správce aktiv/institucionální; fondy s pákovým efektem a další
Forex: Široké rozdělení na komerční a nekomerční (spekulanty)

Hlavními důvody, proč se zaměřujeme především na chování spekulantů, jako jsou hedge fondy a CTA sledující trend, jsou:

• Pravděpodobně budou mít těsné stop lossy a žádnou podkladovou expozici, která je zajišťována.
• Díky tomu nejvíce reagují na změny ve fundamentálním nebo technickém vývoji cen.
• Poskytuje pohled na hlavní trendy, ale také pomáhá rozluštit, kdy se blíží zvrat.

Všimněte si, že tato skupina má tendenci předvídat, urychlovat a zesilovat cenové změny, které byly uvedeny do pohybu fundamenty. Vzhledem k tomu, že tato skupina obchodníků sleduje hybnost, často nakupuje v době síly a prodává v době slabosti, což znamená, že často drží největší dlouhou pozici v blízkosti vrcholu cyklu nebo největší krátkou pozici před propadem trhem.

Nedávné články o komoditách: