Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Miedź porusza się wśród transformacji energetycznej, szoków podażowych i zawirowań rynkowych.
Towary
Ole Hansen
Dyrektor ds. strategii rynku surowców
Ten materiał jest treścią marketingową
Kluczowe punkty:- Ceny miedzi odnotowały silne odbicie, prowadzone przez Nowy Jork, po gwałtownym spadku na początku kwietnia.
- Kluczowy element w procesie elektryfikacji sugeruje, że świat będzie potrzebował o 115% więcej miedzi do wydobycia w ciągu najbliższych 30 lat niż wydobyto w całej historii.
- Silna premia związana z taryfami w Nowym Jorku w porównaniu z Londynem przyspieszyła wycofywanie zapasów z magazynów w Europie i Azji, a jedna z firm handlowych ostrzega, że poziomy zapasów w Chinach mogą się wyczerpać w ciągu kilku miesięcy.
- Ogólnie sektor stoi przed długoterminowymi ograniczeniami podaży z powodu braku nowych odkryć, dłuższych czasów rozwoju, pogarszającej się jakości rudy i gwałtownie rosnących kosztów odkryć.
- Podczas gdy firmy wydobywające złoto odnotowały silne roczne wzrosty, górnicy skoncentrowani na miedzi doświadczyli bardziej stonowanej wydajności.
Połączenie zwiększonego zapotrzebowania na energię do chłodzenia i centrów danych, a także przejście na czystsze źródła energii i dążenie do łagodzenia zmian klimatycznych, zmieni rynki surowców w nadchodzących latach. Rządy i korporacje na całym świecie obecnie intensywnie inwestują w infrastrukturę odnawialnych źródeł energii, pojazdy elektryczne i technologie energooszczędne—napędzając popyt na kluczowe metale przejściowe, takie jak:
- Miedź, niezbędna dla sieci elektrycznych, pojazdów elektrycznych i magazynowania baterii
- Aluminium, szeroko stosowane w lekkim transporcie i ramach paneli słonecznych
- Lit, kobalt i nikiel, kluczowe dla technologii akumulatorów
- Srebro i pierwiastki ziem rzadkich, istotne dla paneli słonecznych, turbin wiatrowych i zaawansowanej elektroniki
- Platyna, używana w ogniwach paliwowych wodorowych, elektrolizerach do produkcji wodoru, katalizatorach i zaawansowanych technologiach akumulatorów.
Rosnące globalne temperatury zwiększają zapotrzebowanie na technologie chłodzenia, takie jak klimatyzacja—z niedawną falą upałów na półkuli południowej jako wyraźnym przypomnieniem. Wraz z rosnącym zapotrzebowaniem na energię ze strony centrów danych obsługujących AI i chmurę obliczeniową oraz elektryfikacją przemysłową, te zmiany dodatkowo zwiększą zużycie energii. To zwiększy popyt na miedź ze względu na jej doskonałą przewodność elektryczną, czyniąc ją idealną do okablowania i komponentów kluczowych dla efektywnej transmisji i dystrybucji energii—coraz ważniejszego czynnika w miarę integracji odnawialnych źródeł energii z siecią.
Jednak na razie globalne rynki finansowe zostały zaniepokojone agresywnymi politykami handlowymi Trumpa, wywołując groźby odwetu i szeroką wyprzedaż z obaw, że globalna wojna handlowa na obecną skalę i wielkość spowoduje spowolnienie gospodarcze—nie najmniej w USA, gdzie prognozy inflacyjne wzrosły, a nastroje konsumentów i biznesu gwałtownie spadły w ostatnich miesiącach.
Te obawy są odzwierciedlone w stosunku miedzi do złota, który spadł do wieloletniego minimum. Inwestorzy rzucili się na złoto w obliczu obaw o wzrost gospodarczy, inflację i stabilność finansową—podnosząc jego cenę. Tymczasem miedź, mimo swojego długoterminowego potencjału wzrostowego, zmaga się z ryzykiem stagflacji w niektórych regionach. Są one tylko częściowo kompensowane przez ciągły silny popyt związany z przejściem energetycznym. Stosunek ten prawdopodobnie odbije się w końcu, ale nie dopóki nie zostaną znalezione rozwiązania dla wielu głównych wyzwań, z którymi obecnie zmaga się świat, zarówno z perspektywy geopolitycznej, jak i ekonomicznej.