Tygodnik Towarowy: Nastroje poprawiają się, gdy napięcia handlowe maleją przed rozmowami

Po trudnym kwietniu, kiedy turbulencje związane z taryfami i obawy o wzrost gospodarczy spowodowały spadek Bloomberg Commodities Index o 4,8%, indeks—podobnie jak inne klasy aktywów—ponownie się stabilizuje, a działania na początku maja przyniosły wzrost o 1,4%, napędzany przez sektory procykliczne i zależne od wzrostu, ponieważ optymizm handlowy dał impuls sektorom energetycznym i przemysłowym. Metale szlachetne, w tym srebro, nadal przyciągają chińskich inwestorów i pewien popyt na bezpieczne aktywa, ponieważ ryzyka geopolityczne utrzymują się—najbardziej niedawno między Indiami a Pakistanem.

W innych miejscach szerokie zyski wśród metali przemysłowych zostały częściowo zahamowane przez słabość miedzi HG notowanej w Nowym Jorku, po tym jak premia taryfowa nad Londynem spadła do 6,5% z niedawnego maksimum około 15%. Sektor rolny odnotowuje szerokie straty, a dobre warunki do sadzenia i wzrostu w Stanach Zjednoczonych wywierają presję na spadek cen kukurydzy i pszenicy. Ceny wołowiny w USD osiągnęły nowe rekordowe poziomy z powodu ograniczonej podaży, podczas gdy cukier odbił się od długo utrzymywanego obszaru wsparcia.

Na poziomie indywidualnym straty były prowadzone przez kukurydzę, kawę i miedź, podczas gdy zyski na drugim końcu były prowadzone przez europejski i amerykański gaz ziemny, ropę naftową i benzynę. Złoto, mimo że doznało niepowodzenia po nieudanej próbie utrzymania się powyżej 3,400 USD, zmierzało mimo wszystko do najwyższego tygodniowego zamknięcia w historii.

Wyróżnione artykuły z zeszłego tygodnia z linkami znajdują się poniżej:

Rynek miedzi nawigujący wśród niepewności taryfowej w obliczu napiętej globalnej podaży

• Ceny miedzi pozostają w przedziale, ponieważ rynki oczekują na decyzję USA w sprawie potencjalnych taryf, które już zakłóciły globalny handel, wywołując trwały spadek zapasów poza USA, zwłaszcza w Chinach, gdzie popyt pozostaje silny.
• Rosną obawy, że nagromadzenie zapasów miedzi w USA przed taryfami pozostawi resztę świata niedostatecznie zaopatrzoną w ten kluczowy metal przejściowy w obliczu rosnącego zapotrzebowania na energię i jego głównego przewodnika.
• Oczekuje się, że rynek pozostanie wspierany pomimo obaw związanych z wzrostem w związku z wojną handlową, a ryzyka spadkowe będą równoważone przez ograniczenia podaży i silny popyt.

Rynki rolnicze rozchodzą się, gdy wojna handlowa, pogoda i spekulanci przekształcają krajobraz

• Bloomberg Ag Subindex wzrósł o 3,2% od początku roku, w burzliwym okresie charakteryzującym się zmiennymi warunkami pogodowymi, globalną wojną handlową podnoszącą bariery importowe oraz słabszym dolarem.
• Kilka towarów odczuło skutki tych zmian, z największymi stratami w sektorze zbóż, na czele z pszenicą, podczas gdy ograniczona podaż wspierała silne zyski w kawie i bydle.
• Spekulanci obecnie utrzymują pozycje netto długie we wszystkich trzech podsektorach rolniczych. Najsilniejsze przekonanie o wzrostach jest widoczne w żywym bydle, kawie i oleju sojowym. Po stronie spadkowej wyróżniają się bawełna, śruta sojowa, a szczególnie pszenica.

Ropa rośnie, gdy rynek przetrawia podwyżkę OPEC i ryzyko spowolnienia łupków

• OPEC+ ponownie zwiększa produkcję: Wzrost dostaw kierowany przez Arabię Saudyjską ma na celu egzekwowanie zgodności i wywieranie presji na rywali o wysokich kosztach
• Amerykańskie łupki odczuwają nacisk: WTI poniżej 60 USD zagraża rentowności, z czołowymi producentami ograniczającymi wydatki i oznakami, że wzrost produkcji się zatrzymuje.
• Zgodność i sankcje w centrum uwagi: Nadprodukcja przez Irak, Kazachstan i ZEA, plus rosnąca produkcja Iranu i Wenezueli pozostaje wyzwaniem dla OPEC+
• Gaz towarzyszący zagrożony: Niższa produkcja łupków może obniżyć podaż gazu ziemnego w USA, właśnie gdy globalny popyt na czystsze źródła energii rośnie.

Złoto rośnie, gdy chiński popyt odbija się po świętach

• Złoto handluje się znacznie wyżej po tym, jak zeszłotygodniowa próba korekty nie zyskała żadnego impetu
• Jedną z kluczowych dynamik, którą nadal obserwujemy, są chińscy inwestorzy, którzy powrócili jako kupujący po dłuższym święcie pracy.
• Podczas gdy traderzy z dźwignią zmniejszyli swoje pozycje netto długie do najniższego poziomu od 14 miesięcy, popyt na fundusze ETF wspierane złotem w Chinach pozostaje silny
• Srebro pozostaje w tyle w obliczu presji cyklicznych, podczas gdy platyna zmaga się z impetem w coraz bardziej zacieśniającym się zakresie.

Najnowsze artykuły dotyczące towarów:

8 maja 2025: Rynek miedzi radzi sobie z niepewnością taryfową w obliczu ograniczonej globalnej podaży
7 maja 2025 r.: Rynki rolne różnią się, ponieważ handlować wojenna pogoda i spekulanci zmieniają krajobraz
6 maja 2025 r.: Ropa naftowa rośnie, gdy rynek analizuje podwyżki OPEC i ryzyko spowolnienia łupkowego
6 maja 2025: Złoto rośnie, ponieważ chiński popyt odbija się po wakacjach
5 maja 2025: Raport COT: Utrzymuje się sprzedaż dolara; Długość ropy przycięta przed podwyżką produkcji OPEC
1 maja 2025 r.: Złoto gwałtownie koryguje rekordowe poziomy, ponieważ popyt w Chinach spada
29 kwietnia 2025 r.: Copper radzi sobie z szokami podażowymi i zawirowaniami rynkowymi związanymi z transformacją energetyczną
28 kwietnia 2025: Raport COT: Ciągła wyprzedaż złota; słabość USD napędza rekordowo długi JPY
25 kwietnia 2025: Commodities weekly Spadek cen energii przyćmiewa siłę złota i rolnictwa
23 kwietnia 2025 r.: Wybuchowy szczyt pozostawia złoto w trybie konsolidacji
22 kwietnia 2025 r.: Zwrot z towarów Dlaczego alokacja ma znaczenie
16 kwietnia 2025 r.: Co dalej, gdy złoto osiągnie nasz cel USD 3300?
15 kwietnia 2025 r.: Raporty COT pokazują, że fundusze zabezpieczać dążą do gotówki po Dniu Wyzwolenia
11 kwietnia 2025: Commodities weekly Co dalej z rynkami, gdy zapanuje chaos?
10 kwietnia 2025: Wywiad YouTube: Złoto, srebro, miedź, ropa - ceny, podaż, popyt w 2025 r.
8 kwietnia 2025 r.: Cofnięcie delewarowania złota nie wstrząsa wsparciem prognoza
8 kwietnia 2025 r.: Cofnięcie delewarowania złota nie wstrząsa wsparciem prognoza
7 kwietnia 2025 r.: COT na rynku Forex i towarów - 7 kwietnia 2025 r.
4 kwietnia 2025: Commodities weekly Ból związany z recesją spowodowaną taryfami celnymi powoduje gwałtowne odwrócenie sytuacji
3 kwietnia 2025 r.: Obawy przed recesją związaną z taryfą celną wywołują powszechną wyprzedaż towarów
2 kwietnia 2025: Towar prognoza: Wzrost cen towarów pomimo globalnej niepewności
31 marca 2025: Raport COT: Trwająca sprzedaż USD przy mieszanym tygodniu dla towarów
26 marca 2025: Towary wykazują siłę w I kwartale, na czele z kilkoma wybranymi

Podcasty skupiające się na towarach:

6 maja 2025 r.: Niedźwiedzie utrzymują się na kluczowych poziomach, gdy Palantir pędzi z wiatrem w handlu detalicznym
23 kwietnia 2025 r.: Trump łagodzi cła w porównaniu z kierunkiem podróży.
11 kwietnia 2025: USA i Chiny zbliżają się do wojny gospodarczej
4 kwietnia 2025: Rynki topnieją, gdy ryzyko recesji staje się globalne
1 kwietnia 2025: Przygotowania do Dnia Wyzwolenia