Qu'est-ce que les ratios d’endettement et comment les utiliser lorsque vous investissez ?

Qu'est-ce qu'un ratio d'endettement ?

Un ratio d'endettement permet de comparer les liquidités dont dispose une entreprise à sa dette. Avant d'aller plus loin, précisons que le ratio d'endettement est un terme général. Il existe différents types de ratios d'endettement. Ils sont tous basés sur le passif d'une société, en fonction de la provenance de son capital (c'est-à-dire l'argent qu'elle utilise pour fonctionner).

Un type courant de ratio d'endettement est le ratio d'endettement d'une entreprise. Pour évaluer la provenance des fonds d'une entreprise, nous pouvons comparer les prêteurs aux actionnaires. Le montant des financements provenant des prêteurs par rapport aux capitaux investis par les actionnaires est important.

Pourquoi ? Les actionnaires détiennent une participation dans l'entreprise et celle-ci n'est pas tenue de rembourser une dette. En achetant des actions d'une entreprise, vous participez à sa situation financière et la valeur de vos actions est fonction de la valeur de l'entreprise.

L'argent provenant des prêteurs est généralement emprunté. On peut comparer cela à un prêt personnel obtenu auprès d'une banque. Le financement a un coût : il doit être remboursé, ce qui en fait une dette. Être endetté n'est pas un problème, mais cela peut l'être si la dette d'une entreprise est élevée par rapport aux fonds propres (fonds propres).

C'est pourquoi nous devons réfléchir au ratio d'endettement, ou, dans ce cas, au ratio d'endettement. La relation entre ces deux sources de financement est appelée "effet de levier". Dans le monde financier, "effet de levier" désigne la dette (argent emprunté).

En combinant tous ces éléments, nous pouvons mesurer le niveau d'endettement d'une entreprise, c'est-à-dire son endettement par rapport à ses capitaux propres. Idéalement, une entreprise ne devrait pas être surendettée. Un endettement excessif par rapport à ses capitaux propres n'est généralement pas idéal. Les ratios d'endettement nous permettent de déterminer cette valeur, ce qui nous permet ensuite de déterminer si une entreprise constitue un bon investissement ou non.

Comment calculer un ratio de solvabilité 

Nous avons déjà mentionné qu'il existe de nombreux types de ratios de solvabilité. Nous vous avons également dit qu'un type couramment utilisé est le ratio dette-capitaux propres. Maintenant, nous devons apprendre à calculer un ratio de solvabilité. Ne vous inquiétez pas, vous n'avez pas besoin d'être un génie en mathématiques pour effectuer ces calculs. 

La formule du ratio de solvabilité 

Les dettes à long terme sont des paiements effectués sur une période de plus d'un an, comme les prêts et les baux. Les dettes à court terme doivent généralement être remboursées en totalité dans l'année. 

Lorsqu'on écrit la formule, on peut dire qu'un ratio de solvabilité est le montant total de la dette divisé par le montant de capital fourni par les actionnaires. 

Supposons qu'une entreprise ait 70 000 € de dette à long terme, 30 000 € de dette à court terme et 80 000 € de capitaux propres des actionnaires. Le ratio de solvabilité de cette entreprise serait… 

70 000 € + 30 000 € = 100 000 € / 80 000 € = 1,25 

Nous devons multiplier le résultat de notre équation par cent pour obtenir un pourcentage. Dans cet exemple, nous obtenons un ratio de solvabilité de 125%. 

Qu'est-ce qu'un bon et mauvais ratio de solvabilité ? 

Une fois que vous pouvez calculer un ratio de solvabilité, vous devez savoir où se situe le pourcentage sur l'échelle des bons et mauvais. Comme nous l'avons dit, la dette n'est pas toujours une mauvaise chose pour une entreprise. Par exemple, une société pourrait emprunter de l'argent pour financer un projet d'expansion qui générerait plus de revenus à l'avenir, donc vous devez toujours considérer les ratios de solvabilité dans leur contexte. Ils sont un aspect que vous pouvez examiner pour évaluer la valeur d'une entreprise, mais ils ne sont pas la seule chose à prendre en compte. 

Cela dit, il existe des plages généralement admises pour ce qui est considéré comme un ratio de solvabilité élevé, faible et optimal : 

• Ratio de solvabilité élevé = un score supérieur à 50% 
• Ratio de solvabilité faible = un score inférieur à 25% 
• Ratio de solvabilité optimal = un score entre 25% et 50% 

Comment puis-je utiliser les ratios de solvabilité dans l'investissement ? 

Les ratios de solvabilité nous aident à voir combien une société est endettée et sa structure financière. Une entreprise avec un ratio de solvabilité élevé utilisera généralement des prêts pour couvrir ses coûts opérationnels. Cela est considéré comme une stratégie à haut risque car un changement dans les taux d'intérêts pourrait mettre l'entreprise en difficulté financière. 

Une entreprise avec un ratio de solvabilité faible est, généralement, plus conservatrice sur le plan financier car elle vise à garder la dette aussi faible que possible. Une manière dont elle peut faire cela est d'utiliser les capitaux propres des actionnaires pour couvrir certains coûts. 

Une société avec un ratio de solvabilité optimal tend à avoir le bon équilibre entre dette et capitaux propres. Cela signifie qu'elle n'est pas trop exposée aux changements économiques en raison de ses prêts, mais qu'elle n'est pas non plus trop dépendante des capitaux propres des actionnaires. 

Ce que les ratios de solvabilité ne vous diront pas 

Vous ne pouvez pas prendre de décisions définitives uniquement sur la base des ratios de solvabilité. Une entreprise avec un ratio de solvabilité élevé pourrait détenir le monopole dans son secteur. Ainsi, avoir plus de risques financiers (c'est-à-dire de dettes) pourrait ne pas être un gros problème car elle contrôle essentiellement le marché. Une entreprise pourrait aussi avoir un ratio de solvabilité élevé parce que le secteur dans lequel elle opère est capitalistique. Cela signifie que cela coûte cher de posséder et d'exploiter des équipements. Ces entreprises peuvent avoir besoin d'utiliser des prêts plus souvent. 

Donc, bien que les ratios d'endettement soient importants à considérer lorsque vous achetez des actions, ils ne devraient pas être la seule chose sur laquelle vous vous concentrez. De plus, juste parce que le ratio de solvabilité d'une entreprise est "optimal", cela ne signifie pas que c'est une affaire sûre. Aucun investissement n'est garanti d'être profitable, quel que soit le ratio de solvabilité d'une entreprise. Tant que vous vous souviendrez de cela et que vous utilisez cet indicateur en conjonction avec d'autres types d'analyse, vous serez mieux préparé pour prendre les décisions.