Point de marché hebdomadaire - 7 Avril 2025

Point de marché Hebdo du 31 mars au 4 avril 2025

Points Clés

• Les actions ont subi de fortes baisses suite aux annonces de tarifs de Trump ; les secteurs technologique et automobile ont été les plus touchés.
• La volatilité a fortement augmenté avec le VIX atteignant 45,31, au milieu des craintes croissantes de récession.
• Le Bitcoin est retombé sous les 80 000 $ après une semaine volatile pour les actifs numériques.
• Les obligations ont fortement progressé alors que les investisseurs se sont réfugiés dans des valeurs sûres tout au long de la semaine.
• Les matières premières ont largement chuté en raison des craintes de récession et des impacts des tarifs.
• Le JPY et le CHF se sont notablement renforcés ; l'USD a montré une faiblesse initiale mais s'est partiellement stabilisé en fin de semaine.

Récapitulatif du Marché

Actions
Les marchés ont commencé la semaine prudemment, augmentant légèrement le 31 mars alors que les investisseurs espéraient un soulagement des tarifs. Cependant, l'optimisme s'est rapidement estompé le 2 avril lorsque les tarifs étendus de Trump ont été dévoilés, déclenchant une vente massive mondiale. Le 3 avril, le S&P 500 a plongé de -4,84 %, le Nasdaq de -5,41 %, et le Dow de -3,98 %, menés par les baisses technologiques telles qu'Apple (-9,2 %) et Nvidia (-7,8 %). Les ventes se sont intensifiées le 4 avril, le S&P 500 chutant de -5,97 % supplémentaires, effaçant plus de 320 points au milieu des craintes de récession. Les actions européennes ont reflété les baisses, notamment le 3 avril avec le DAX (-3,0 %) et le CAC 40 (-3,3 %), touchant particulièrement les secteurs automobile et bancaire. Les marchés asiatiques ont également chuté, avec le Nikkei japonais en baisse de -8,7 % à la fin de la semaine.

Volatilité
La volatilité du marché a initialement augmenté modérément au début de la semaine mais s'est fortement intensifiée après l'annonce des tarifs de Trump le 2 avril. Le VIX a bondi, atteignant un pic de 45,31 (+50,93 %) le 4 avril, son plus haut depuis le début de la pandémie de COVID. La volatilité à court terme a également fortement augmenté, avec le VIX1D atteignant 81,89 (+142,06 %), reflétant une anxiété extrême à court terme sur le marché. La volatilité élevée a persisté jusqu'à la fin de la semaine, suggérant une incertitude continue sur le marché.

Actifs Numériques
Les cryptomonnaies ont commencé la semaine avec de légers gains mais sont devenues volatiles après les annonces de tarifs. Le Bitcoin a initialement progressé le 31 mars, atteignant environ 83 272 $, mais a fortement reculé le 4 avril pour s'établir à 75 699 $ (-3,43 %). L'Ethereum et le XRP ont connu des baisses similaires, tombant à 1 506 $ (-4,64 %) et (-11,70 %), respectivement. Les actions crypto ont connu des résultats mitigés au milieu des pressions du marché plus larges, reflétant la prudence des investisseurs.

Marchés obligataires
Les marchés obligataires ont commencé la semaine relativement stables mais ont fortement progressé suite à la vente massive d'actions induite par les tarifs. Le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans a chuté notablement, terminant la semaine en baisse de 22 points de base à 3,64 %, signalant des attentes accrues de réductions agressives des taux par la Fed. Les rendements obligataires japonais ont également fortement chuté au milieu des préoccupations croissantes de récession, soulignant une fuite mondiale vers la sécurité.

Matières Premières
Les marchés des matières premières ont initialement montré de la résilience au début de la semaine, mais ont subi une forte baisse après les annonces de tarifs. Le cuivre a connu une volatilité significative, chutant brièvement de 7 % au milieu des craintes croissantes de récession. Le brut WTI a également fortement chuté sous les 60 $/baril avant de se stabiliser modestement. L'or a été échangé de manière stable près de 3 100 $, soutenu par la demande de valeurs refuges, tandis que l'argent a connu de fortes baisses, effaçant les gains depuis le début de l'année en raison des craintes de récession.

Devises
Les marchés des devises ont été particulièrement volatils tout au long de la semaine, notamment après les annonces de tarifs. Les valeurs refuges CHF et JPY se sont fortement renforcées ; l'USDJPY a brièvement chuté sous 145,00 le 4 avril. Les devises pro-cycliques, y compris l'AUD et le CAD, ont initialement fortement faibli mais se sont partiellement rétablies vers la fin de la semaine alors que les marchés s'ajustaient à l'incertitude continue.

Perspectives (du 7 au 11 avril 2025)
Les marchés font face à une semaine cruciale avec plusieurs indicateurs économiques majeurs et événements politiques :

• Les tarifs américains et chinois doivent entrer en vigueur les 9 et 10 avril, respectivement, augmentant les craintes de tensions commerciales mondiales croissantes.
• Les données de l'IPC américain pour mars seront publiées le 10 avril, surveillées de près comme indicateur des pressions inflationnistes au milieu de la volatilité du marché induite par les tarifs.
• La réunion de la Fed du FOMC de mars le 9 avril fourniront des éclaircissements sur les vues des décideurs politiques concernant l'économie, les risques d'inflation et les réductions potentielles de taux.
• La saison des résultats commence avec des rapports critiques des principales institutions financières, notamment JPMorgan Chase, Wells Fargo, et BlackRock le 11 avril, définissant le ton pour le sentiment des investisseurs et la direction du marché.
• Les données sur le sentiment des consommateurs attendues le 11 avril et les rapports sur le crédit à la consommation le 7 avril éclaireront la résilience des consommateurs au milieu de l'incertitude économique croissante.
• Les données clés supplémentaires incluent l'Indice des Prix à la Production (11 avril), les demandes hebdomadaires de chômage (10 avril), et les perspectives des discours des responsables de la Fed, qui pourraient encore façonner les attentes du marché.