Nvidia publie ses résultats : des approches d’investissement accessibles à chacun

Points clés

• Les résultats de Nvidia sont un événement macroéconomique : ils influencent non seulement l’action elle-même, mais aussi la dynamique de la thématique IA, les grands indices boursiers et la confiance des investisseurs à l’échelle mondiale.

• L’exposition va bien au-delà des détenteurs directs : Nvidia pèse désormais environ 8 % du S&P 500, et encore davantage dans les indices technologiques. Les portefeuilles larges ressentent donc fortement ses variations.

• Des stratégies simples pour tirer parti de la volatilité : les investisseurs de long terme peuvent se couvrir en diversifiant ou en réduisant leurs positions ; les allocataires tactiques peuvent s’appuyer sur des paniers ou la rotation sectorielle ; les traders peuvent exploiter les stratégies d’options liées à la volatilité.

Nvidia publiera ses résultats mercredi 27 août après la clôture des marchés américains (jeudi matin en Asie).

Nvidia n’est plus seulement un fabricant de semi-conducteurs : elle est devenue le centre de gravité du thème IA. Ses processeurs graphiques sont le socle des applications d’IA générative, des infrastructures cloud et de l’informatique de nouvelle génération. Ses résultats sont donc un véritable baromètre du boom de l’IA : toujours en accélération ou déjà en ralentissement ?

L’annonce n’est plus un simple événement « action individuelle ». Compte tenu de son poids dans l’IA et dans les grands indices, Nvidia peut désormais faire bouger le S&P 500, le Nasdaq 100 et la confiance des investisseurs à l’échelle mondiale.

Points à surveiller dans les résultats

• Croissance du segment Data Center – le moteur de l’IA chez Nvidia, représentant près de 90 % de ses ventes. Les investisseurs veulent savoir si la demande des géants du cloud (Microsoft, Google, Amazon) continue d’accélérer.

• Lancement de la puce Blackwell – la nouvelle génération de puces censée prolonger le leadership de Nvidia dans l’IA. Les délais de livraison et le pouvoir de fixation des prix seront scrutés de près.

• Marges – Nvidia bénéficie de marges record dans l’industrie. Tout signe de pression sur les coûts ou de remises serait un signal négatif.

• Exposition à la Chine – les restrictions à l’export et les contraintes de licences pourraient limiter les ventes. Le marché attend des éclaircissements sur ce risque.

Comment vous pouvez être exposé

Même sans détenir directement l’action Nvidia, vous pouvez être concerné :

• Via les fonds indiciels : Nvidia pèse environ 8 % du S&P 500, en étant sa plus grande composante. Une variation importante de l’action se répercute donc sur tout l’indice et les ETF de marché large.

• Via les fonds technologiques ou ETF semi-conducteurs : beaucoup de fonds sectoriels et thématiques (semi-conducteurs, IA, technologie) ont Nvidia comme première ligne, ce qui diffuse les mouvements dans toute la chaîne de valeur IA.

• Via les entreprises liées : des prévisions optimistes de Nvidia peuvent profiter à ses fournisseurs (équipements de semi-conducteurs, fabricants de mémoire). À l’inverse, une déception peut provoquer des ondes de choc sur toute la chaîne.

Stratégies de couverture

Pour les investisseurs de long terme (buy & hold)
Objectif : limiter le risque de baisse, préserver le potentiel de hausse.

• Diversifier avec des ETF : équilibrer l’exposition Nvidia avec d’autres valeurs de l’IA et des semi-conducteurs (ex. VanEck Semiconductor ETF, iShares Global Semiconductors ETF).

• Réduire la taille de la position si Nvidia pèse trop lourd dans le portefeuille.

• Privilégier une exposition élargie via des fonds indiciels ou des paniers technologiques.

• Options de protection (protective put) : acheter une option de vente court terme comme assurance, moyennant un coût.

• Covered calls (après résultats) : générer du revenu en vendant des calls couverts, au prix d’un plafonnement du potentiel.

• Cash-secured puts : vendre un put au prix d’entrée souhaité, pour encaisser une prime et potentiellement acheter à meilleur prix.

Pour les investisseurs tactiques (allocateurs actifs)
Objectif : rester agile, limiter le capital à risque.

• Stock replacement : remplacer une partie des actions par un call spread afin de réduire l’exposition en capital tout en gardant du potentiel haussier.

• Approche panier : équilibrer Nvidia avec des pairs ou fournisseurs pour tirer parti des écarts de performance.

• Trim & rotate : en cas de rally post-résultats, prendre une partie des gains et les réallouer vers d’autres bénéficiaires de l’IA (réseaux, cloud, ETF technologiques diversifiés).

Pour les traders (orientés événements et options)
Objectif : jouer la volatilité, pas seulement la direction.

• Straddles / Strangles : acheter un call et un put pour profiter d’un mouvement supérieur à ~6 % attendu (cher, nécessite un gros mouvement).

• Calendar spreads : vendre des options court terme chères et acheter des plus longues échéances, en pariant sur l’effondrement de la volatilité après les résultats.

• Vente d’options post-résultats : si le mouvement est plus faible qu’anticipé, vendre des options une fois la volatilité retombée.

En résumé

Les résultats de Nvidia sont devenus le test trimestriel de résistance du marché de l’IA. Que vous soyez investisseur passif ou trader actif, mettre en place une couverture avant l’annonce peut transformer l’incertitude en stratégie plutôt qu’en source de stress.