Quelle est la suite maintenant que l’or a atteint notre objectif de 3 300 dollars ?

Pourquoi l’or continue d’attirer les investisseurs

Depuis deux ans, plusieurs choses ont poussé les gens à acheter de l’or :

• Les banques centrales continuent d’en acheter beaucoup.

• La Banque centrale américaine a commencé à baisser les taux d’intérêt, ce qui rend l’or plus attrayant.

• Les dettes publiques des pays sont de plus en plus importantes, ce qui inquiète.

• Il y a de plus en plus de tensions commerciales entre les pays (comme les sanctions, les taxes sur les produits importés, etc.).

• Il y a un risque de récession et d’inflation, en particulier à cause des nouvelles taxes imposées par les États-Unis.

Dans ce contexte, l’or a un avantage important : il n’est pas lié à un pays en particulier. Contrairement aux obligations ou aux devises (comme le dollar ou l’euro), l’or est neutre, reconnu partout dans le monde, et n’est pas influencé par la politique d’un pays. C’est pour ça que beaucoup de gens, y compris les riches, les banques centrales, ou les fonds d’investissement, continuent à acheter de l’or, même quand il est très cher.

À quoi s’attendre dans les mois à venir

Dans les prochains mois, plusieurs choses pourraient continuer à faire monter le prix de l’or :

• Les tensions économiques mondiales.

• Le risque de stagflation (c’est-à-dire une économie qui ralentit, avec plus de chômage et des prix qui montent quand même).

• Un dollar américain plus faible.

• Et encore plus de baisses de taux attendues par la Banque centrale américaine.

Tout cela soutient aussi un peu le prix de l’argent, qui est plus abordable que l’or, surtout après avoir baissé fortement début avril à cause d’une annonce de taxes par Donald Trump.

Et l’argent dans tout ça ?

Même si l’or a dépassé les 3 300 dollars l’once (un record), l’argent reste en dessous de son sommet d’octobre 2024 (34,90 dollars). Il a même chuté de 18 % après les annonces de Trump début avril.

On s’interroge donc : est-ce que l’argent est vraiment « bon marché » par rapport à l’or, ou est-ce justifié ? Aujourd’hui, le rapport or/argent est de 100 (c’est-à-dire qu’il faut 100 onces d’argent pour acheter une once d’or), alors que ce chiffre tournait plutôt autour de 85 ces dernières années.

Nous pensons que l’argent est sous-évalué pour plusieurs raisons :

1. L’argent est utilisé dans beaucoup d’industries liées à la transition énergétique, ce qui ne devrait pas changer même si l’économie ralentit.

2. Quand l’or devient très cher, certains se tournent vers l’argent, qui est son « petit frère » plus accessible.

3. L’argent devrait à nouveau être en pénurie en 2025, pour la cinquième année de suite, car on en consomme plus qu’on en extrait.

Prévision du prix de l’or et de l’argent pour 2025

Compte tenu de tous les développements récents, nous avons revu à la hausse notre prévision pour le prix de l’or en 2025 : nous pensons qu’il pourrait atteindre 3 500 dollars l’once.
L’argent, en revanche, pourrait avoir plus de mal à suivre la même progression que l’or, à cause des inquiétudes liées à une possible récession. Mais nous pensons tout de même qu’il pourrait monter jusqu’à 40 dollars l’once.

Pourquoi le prix de l’or pourrait monter

Voici les raisons principales, expliquées simplement :

1. Taux d’intérêt en baisse aux États-Unis :
   La Banque centrale américaine (la "Fed") pourrait baisser ses taux d’intérêt d’ici la fin de l’année. Quand les taux baissent, l’or devient plus intéressant à acheter car il ne rapporte pas d’intérêt, mais il perd moins par rapport aux autres investissements.

2. Demande d’or en bourse :
   Beaucoup de gens investissent dans l’or via des produits financiers (comme des fonds en bourse). Cette demande est influencée par la peur d’une crise économique et par la baisse des coûts pour détenir ce type d’actif. On voit déjà que les investisseurs achètent plus d’or qu’il y a un an.

3. Crainte de l’inflation :
   Quand les prix augmentent (inflation), les gens cherchent à protéger leur argent. L’or est souvent vu comme un bon moyen de se protéger contre cette perte de valeur.

4. Conflits et tensions dans le monde :
   En période d’incertitude (guerres, tensions entre pays, etc.), les gens ont tendance à acheter de l’or parce qu’il est considéré comme une valeur refuge, c’est-à-dire un placement sûr.

5. Banques centrales qui achètent de l’or :
   Plusieurs pays veulent dépendre moins du dollar américain, donc leurs banques centrales achètent de l’or pour leurs réserves. Des pays comme la Chine, l’Inde, la Turquie et la Russie achètent de grandes quantités depuis plusieurs années, ce qui soutient les prix de l’or.