„Jedna wielka, piękna ustawa” i jej implikacje dla inwestorów ESG

Ustawa o pojednaniu budżetowym (tzw. „reconciliation bill”) wprowadza znaczące cięcia budżetowe w kluczowych programach społecznych w USA, a także w programach pomocy zagranicznej. Wśród najbardziej dotkniętych programów znajdują się Medicaid oraz Program Ubezpieczenia Zdrowotnego Dzieci (Children’s Health Insurance Program, CHIP). Ograniczenie finansowania może poważnie utrudnić dostęp do opieki zdrowotnej milionom rodzin o niskich dochodach oraz dzieciom.

W miarę ograniczania zasięgu publicznych ubezpieczeń zdrowotnych, popyt na prywatne polisy i usługi prywatnych sieci szpitali może rosnąć, co potencjalnie przyniesie korzyści tym podmiotom. Firmy farmaceutyczne mogą również zyskać na mniejszej presji rządu na obniżanie cen leków.

Z perspektywy społecznej ustawa grozi pogłębieniem nierówności, wzrostem ubóstwa i niepewności żywnościowej, nasileniem nierówności zdrowotnych oraz dalszym osłabieniem sieci bezpieczeństwa społecznego. Najdotkliwiej odczują to rodziny o niskich dochodach, dzieci, seniorzy i osoby z niepełnosprawnościami.

Ustawa wyraźnie dzieli podmioty na dwie grupy: „wygranych” i „przegranych”. Inwestorzy, którzy nie kierują się kryteriami ESG, mogą przesuwać kapitał w kierunku uprzywilejowanych sektorów, co pośrednio odbije się na spółkach spełniających kryteria ESG i wywrze presję na wyceny oraz przepływy kapitałowe.

Aby odnaleźć się w obliczu tych zmian, inwestorzy ESG powinni:

• Ponownie ocenić ekspozycję portfela, aby upewnić się, że pozostaje spójna z długoterminowymi celami zrównoważonego rozwoju.
• Rozważyć przesunięcie części alokacji aktywów w kierunku bardziej odpornych sektorów, takich jak zrównoważona infrastruktura i technologie uwzględniające kryteria ESG.
• Nadal wspierać spółki działające w obszarze czystej energii, pamiętając, że transformacja energetyczna to długofalowy proces.
• Dokładnie weryfikować raporty ESG oraz strategie zrównoważonego rozwoju spółek w portfelu.
• Monitorować media i serwisy informacyjne pod kątem nowych kwestii i kontrowersji związanych z ESG.
• Aktywnie angażować się w dialog ze spółkami i zarządzającymi aktywami, aby promować odpowiedzialne praktyki.

Wnioski 

Jak inwestować odpowiedzialnie

W Saxo możesz skorzystać z tematycznych list ESG, aby odkryć wyselekcjonowane globalne spółki i fundusze, które wdrażają zasady ESG w swojej działalności. Pamiętaj, że otoczenie ESG stale się zmienia — z czasem spółki i fundusze mogą modyfikować elementy swoich strategii i praktyk, co może wpływać na ich status ESG. Listy są okresowo przeglądane i aktualizowane, choć nie zawsze na bieżąco.