Europejskie publikacje wynikow: na co inwestorzy powinni zwrócić uwagę w kluczowych publikacjach

Ten materiał jest treścią marketingową

Kluczowe punkty:

• Prognozy dotyczące zysków są kluczowe: Komentarze zarządu dotyczące przyszłości są w tym kwartale ważniejsze, ponieważ ujawniają, jak firmy radzą sobie z niepewnością spowodowaną taryfami.
• Możliwości wśród zawirowań: Rynki uwzględniły znaczące spadki, co potencjalnie oferuje długoterminowe możliwości zakupu odpornych, krajowo skoncentrowanych przedsiębiorstw.
• Zachowaj spokój i strategię: Inwestorzy powinni unikać panicznej sprzedaży, zachować dywersyfikację i skupić się na spółkach wysokiej jakości, które są w stanie przetrwać krótkoterminowe burze.

Gdyby giełda była kolejką górską, europejscy inwestorzy obecnie mocno trzymaliby się uchwytów.

Sezon wyników za pierwszy kwartał właśnie się rozpoczął i pojawia się w atmosferze pełnej napięcia. Sensacyjne ogłoszenia Donalda Trumpa dotyczące taryf na import spowodowały gwałtowny spadek rynków, wywołując obawy i niepewność. Jednak wśród burzowych chmur mogą czekać możliwości dla przygotowanego inwestora—jeśli wiesz, gdzie szukać.

Dlaczego inwestorzy nie mogą sobie pozwolić na ignorowanie tego sezonu wyników?

Ten kwartał nie jest typowym przeglądem wyników; to kluczowy test odporności korporacyjnej i nastrojów rynkowych w obliczu dramatycznych wstrząsów handlowych. Europejskie akcje spadły o około 11% od szczytu w marcu, a prognozy dotyczące zysków analityków zostały obniżone o około 4% od początku roku. Szczególnie w ostatnich tygodniach prognozy zysków zostały znacząco obniżone, co skłania inwestorów do zastanowienia się, czy jeszcze gorsze wiadomości są przed nami.

Ten sezon wyników oddzieli ziarno od plew, ukazując dokładnie, jak mocno europejskie przedsiębiorstwa odczuwają skutki taryf, zmian kursów walut i szerszych obaw gospodarczych.

Na co zwrócić uwagę: czytanie między wierszami wyników finansowych.

Po pierwsze, śledź szlak taryfowy.

Czy są pozytywne aspekty w burzy wyników?

Pomimo całego pesymizmu, inwestorzy mogą znaleźć powody do nadziei. Oczekiwania znacznie spadły, a analitycy przygotowują się na około 3% spadek kwartalnych zysków w indeksie STOXX 600, zgodnie z danymi Bloomberg. Jednak nawet nieco lepsze od oczekiwań wyniki lub pozytywne wytyczne mogą wywołać szybkie odbicie, szczególnie biorąc pod uwagę, jak wiele negatywności jest już uwzględnione w rynku.

Wydaje się, że europejski rynek już uwzględnił znaczące złe wiadomości. Według ostatnich ocen, europejskie akcje wchłonęły dużą część wpływu taryf—potencjalny spadek zysków o około 10% wydaje się uwzględniony w obecnych wycenach. To sugeruje, że nawet nieco pozytywne niespodzianki mogą poprawić nastroje. Z drugiej strony, istnieje ryzyko, że warunki mogą się dalej pogorszyć, ponieważ rynek jeszcze nie uwzględnił scenariusza globalnej recesji, w którym zyski mogłyby spaść o co najmniej 25%.

Inni niespodziewani beneficjenci mogą wyłaniać się z agresywnych taryf Trumpa. Ironią jest to, że jego polityka "America First" niezamierzenie sprawiła, że europejskie rynki wyglądają stosunkowo atrakcyjnie. Inwestorzy na całym świecie zaczynają preferować rynki Europy, postrzegając je jako bardziej odporne w porównaniu. W miarę jak amerykańskie aktywa tracą blask w obliczu taryfowych zawirowań, europejskie akcje i obligacje są coraz częściej postrzegane jako bezpieczne przystanie w burzy.

Nawigacja po burzy

Pomyśl o tym sezonie zysk jak o żeglowaniu po burzliwym morzu. Burze będą przychodzić i odchodzić, ale odnoszący sukcesy inwestorzy uczą się przez nie przechodzić, a nie panikować na widok chmur. Oto praktyczna lista kontrolna dla inwestorów:

1. Skup się na firmach działających lokalnie
   Firmy mniej narażone na handel międzynarodowy mogą zapewnić schronienie przed zmiennością taryf. Mogą stanowić bezpieczne przystanie podczas burzy.
2. Uważnie słuchaj komentarzy zarządu.
   Wytyczne i perspektywy będą miały większe znaczenie niż historyczne wyniki. Szukaj oznak pewności lub ostrożności jako wskazówek dotyczących przyszłych wyników.
3. Wartość powraca do Europy. Ostrożnie wykorzystuj nadarzające się okazje.
   Indeks STOXX 600 obecnie handluje nieco poniżej swojej długoterminowej średniej P/E wynoszącej 12. Historia mówi nam, że dna rynkowe zazwyczaj występują przed dnem zysków—co oznacza, że mogą pojawiać się atrakcyjne długoterminowe punkty wejścia. Względnie europejskie akcje również wyglądają tanio, obecnie handlując z prawie 30% dyskontem w porównaniu do amerykańskich akcji—znacznie szerszym niż historyczna średnia wynosząca 17%. Dla długoterminowych inwestorów ta rzadka różnica w wycenach stwarza atrakcyjne możliwości.
4. Pozostań zdywersyfikowany i zachowaj perspektywę.
   Paniczna sprzedaż podczas spadków to klasyczny błąd inwestora. Rynki zazwyczaj zaczynają się odbudowywać na długo przed tym, jak zyski korporacyjne osiągną najniższy punkt. Nie przegap odbicia, opuszczając statek zbyt wcześnie.
5. Siła euro jako sprzyjający wiatr:
   W miarę jak euro wzmacnia się w stosunku do dolara, trendy walutowe mogą sprzyjać europejskim aktywom. Firmy mniej narażone na międzynarodowe koszty i wahania kursów walut mogą odnieść największe korzyści.

Zachowanie perspektywy: inwestowanie poza krótkoterminowym szumem

Benjamin Graham słynnie przypomniał inwestorom: "Na krótką metę giełda jest maszyną do głosowania, ale na dłuższą metę jest maszyną do ważenia." Dziś strach i niepewność dominują w głosowaniu. Jednak fundamentalna waga solidnych europejskich firm, rosnące zainteresowanie inwestorów regionem oraz nowo odkryta odporność Europy ostatecznie przechylą szalę na korzyść.

Krótko mówiąc: Pozostań spokojny, bądź poinformowany, chwytaj okazje, które inni przeoczają, i pamiętaj—to może być moment, w którym Europa zabłyśnie.