Q3 Outlook Samenvatting: AI - The Good, the Bad & the Bubble

Let op: dit artikel is overgenomen van ons moederbedrijf Saxo Bank A/S en maakt deel uit van onze Quarterly Outlook. Deze serie artikelen is alleen bedoeld voor amusementsdoeleinden, en specifiek niet bedoeld is als marktvoorspelling of als beleggingsadvies of -aanbevelingen. Alle meningen en standpunten over specifieke aandelen die in dit artikel kunnen worden geuit, zijn uitsluitend gebaseerd op speculatie.

Het originele, Engelstalige artikel is gepubliceerd door Saxo A/S op donderdag 6 juli om 08:00 uur. De vertaling vindt u hieronder. Beleggen kent risico's, uw inleg kan minder waard worden.

Samenvatting van de Q3 Outlook: AI - The Good, The Bad & The Bubble

De focus van deze Outlook ligt op de impact van (de hype rondom) AI op de beurs en over de hele wereld. Maar Chief Investment Officer Steen Jakobsen wijst ook op het risico van de stijging van vooral AI-gerelateerde aandelen, vanwege de misvatting dat rentes snel gaan zakken en een ‘zachte landing’ ophanden is. “Het goede nieuws is dat een diepe recessie niet waarschijnlijk is. Het slechte nieuws dat rentes nog langer hoog moeten blijven. De ‘audio en video’ van de wereldeconomie lopen op dit moment niet synchroon."

Opkomst AI meest verrassende gebeurtenis van 2023

Aandelenspecialist Peter Garnry beschrijft de opkomst van geavanceerde AI-systemen zoals ChatGPT-4 van OpenAI als veruit de meest verrassende gebeurtenis van het jaar. “De terechte opwinding rondom AI heeft de Amerikaanse aandelenmarkt naar nieuwe extremen geduwd, ondanks dat de voordelen en risico's van deze nieuwe technologie fel worden bediscussieerd. Een ander gevolg van de ongekende potentie van AI is dat het risico dat de VS en China betrokken raken bij een AI-wapenwedloop groter is geworden.

Beleggingscoach Hans Oudshoorn laat zien hoe beleggers kunnen beleggen in AI via ETF’s met aandacht voor een brede diversificatie. Geheel in het thema van deze Quarterly Outlook wijst Oudshoorn ook op de risico's van waarderingen die op sommige plaatsen zeer hoog zijn geworden.

Grondstoffen in de lift; verkrapping noodzakelijk

Deze Q3-Outlook heeft ook oog op het vooruitzicht voor belangrijke activaklassen. Zo voorziet grondstoffenstrateeg Ole Hansen dat de grondstoffensector naar verwachting steviger van start zal gaan in het derde kwartaal, na maanden van zwakte die alleen in juni werd doorbroken. Het meest zorgwekkend in de sector is het risico van hogere voedselprijzen in de herfst, omdat verschillende belangrijke groeiregio's te maken hebben met hete en droge weersomstandigheden veroorzaakt door het weerpatroon dat bekend staat als El Niño.

Fixed Income strateeg Althea Spinozzi analyseert de periode van verkrapping door centrale banken en is kritisch. De banken realiseren zich dat meer dan een jaar agressief monetair beleid (renteverhogingen) misschien niet genoeg is geweest om de inflatie te bestrijden. Er moet dus nog meer worden verkrapt, waardoor de rentecurves in het derde kwartaal van het jaar nog verder zullen omkeren, hoewel niet zeker is of dit werkt zoals bedoeld. Daarom moeten beleidsmakers een actieve desinvestering van de balansen van de centrale banken overwegen met als doel de rendementen in het lange deel van de rentecurve op te krikken.

Beleggen kent risico's, uw inleg kan minder waard worden.

Webinar: Quarterly Outlook met Peter Garnry

U kunt zich nu nog aanmelden voor het webinar over de Quarterly Outlook met Peter Garnry op dinsdag 11 juli. Peter licht dan verder de Outlook doe en deelt zijn visie op de aandelenmarkt. Meld u dus snel aan.

Eerst verder lezen? U vindt de rest van de Outlook hier op de overzichtspagina of via onderstaande links:

• Saxo Q3 Outlook: De samenvatting
• Steen Jakobsen: AI – The Good, the Bad & the Bubble
• Hans Oudshoorn: Artificial Intelligence, ook een kansrijke gamechanger voor de portefeuille?
• Peter Garnry: Aandelen – de AI-koorts duwt de markt naar nieuwe extremen
• Althea Spinozzi: Obligaties – To hike or not to hike, dat is de vraag 
• Ole Hansen: Commodities – Is de bodem bereikt?