Hoe en wanneer fundamentele analyse te gebruiken

Fundamentele analyse is het proces van het bepalen van de waarde van iets. Bij trading is dat ‘iets’ een asset, zoals aandelen. Fundamentele analyse is niet de enige manier om de waarde van een asset in trading te bepalen. Mensen wijzen vaak op technische analyse als de tegenhanger. We gaan in deze gids niet in op de nuances van technische analyse, maar weet dat het niet de enige strategie is die je kunt gebruiken. Het is echter wel een populaire strategie die door traders wordt toegepast en die hen helpt de potentiële waarde van een asset in te schatten. 

Wat is fundamentele analyse? 

Fundamentele analyse is een beoordelingsstrategie die zich richt op de intrinsieke waarde van een asset. De vraag die je stelt is: wat is de waarde van de asset en is deze momenteel over- of ondergewaardeerd door de markt? Als het erop lijkt dat de asset overgewaardeerd is, kan het verstandig zijn om te verkopen. Als de asset ondergewaardeerd is, kan het verstandig zijn om te kopen. 

Er zijn andere manieren om deze vraag te beantwoorden. Technische analyse is een van deze strategieën. Technische analyse houdt rekening met het marktsentiment en eerdere koerspatronen. Fundamentele analyse probeert marktbewegingen te negeren en zich te richten op de kernaspecten van de asset. In feite is het doel van dit type analyse om de asset in een vacuüm te bekijken. 

Dat betekent niet dat bepaalde externe factoren niet worden meegewogen. We bedoelen hiermee dat je kijkt naar de asset en de bijbehorende industrie zonder je te laten leiden door hoe mensen erop reageren. Een goede manier om dit te illustreren is te bekijken waar technische analisten op letten. 

Fundamentele analyse vs. technische analyse 

Technische analyse kijkt naar de prijsgeschiedenis van de asset. Deze prijsbewegingen weerspiegelen het marktsentiment, oftewel prijzen stijgen en dalen op basis van koop- en verkoopactiviteit. Wanneer meer mensen kopen, is de prijs vaak bullish (oftewel stijgend). Wanneer meer mensen verkopen, is de prijs vaak bearish (oftewel dalend). 

Bij dit type analyse is de beslissing om een asset te kopen of te verkopen niet altijd gebaseerd op fundamentele kwaliteiten. Stel bijvoorbeeld dat iemand Apple-aandelen bezit en besluit te verkopen. Doet deze persoon dat omdat hij of zij van mening is dat Apple een slecht bedrijf is zonder intrinsieke waarde? Waarschijnlijk niet. Het is eerder aannemelijk dat hij of zij verkoopt omdat de prijs volgens hen een piek heeft bereikt en het marktsentiment gaat veranderen. 

Daarom verkoopt deze persoon tegen een goede prijs en koopt hij of zij later Apple-aandelen terug voor een lagere prijs. Dit is een vrij eenvoudig voorbeeld van hoe technische analyse werkt. Toch laat het zien waarom een technische analist zou kopen of verkopen. Beslissingen zijn meer gebaseerd op wat andere mensen doen (oftewel marktsentiment), omdat het doel is om mee te bewegen met de koersschommelingen van een asset. 

Fundamentele analyse houdt geen rekening met deze bewegingen. In zekere zin kun je zeggen dat het een iets objectievere manier is om de waarde van een asset te analyseren. Het is echter niet volledig objectief. Toch worden beslissingen niet per se beïnvloed door wat andere kopers en verkopers doen. Natuurlijk is niets volledig zwart-wit. Er is altijd een zekere overlap of combinatie van strategieën. Over het algemeen richt fundamentele analyse zich echter op de kernkwaliteiten van een asset als middel om de waarde te bepalen.