Comment fonctionnent les Put Spreads ?

Être long ou être short

Vous ne pouvez comprendre les Put Spreads que si vous savez ce que sont les options de vente et ce que signifie détenir des positions longues ou courtes (short). 

Position longue (être long)

Vous achetez l'actif/le contrat parce que vous pensez que sa valeur va augmenter. Vous avez donc une vision à long terme, c’est-à-dire que vous allez conserver l'actif suffisamment longtemps afin de pouvoir le vendre avec un bénéfice une fois que sa valeur aura augmenté. 

Position courte (être short)

Vous vendez l'actif/le contrat parce que vous pensez que sa valeur va diminuer. Vous avez donc une vision à court terme, c’est-à-dire que vous allez emprunter l'actif, le vendre au cours actuel du marché, puis le racheter à l'avenir à un prix inférieur. 

La différence entre le montant initial de la vente et le rachat constitue votre profit. Par exemple, si vous "vendez" pour 10 € et le "rachetez" pour 8 €, vous avez réalisé un profit de 2 €. 

Voici deux façons dont vous pouvez négocier de nombreux instruments financiers, y compris les actions, le Forex et les matières premières. Les Put Spreads vous demandent de prendre les deux positions en même temps. Cela revient à couvrir les bases et à détenir les deux faces de la même pièce. 

Comment mettre en place des Put Spreads

Nous savons donc que les Put Spreads impliquent de détenir des positions longues et courtes sur la même option. Il existe diverses façons de procéder, et nous les listerons dans un instant. Toutefois, ce que vous devez savoir avant cela, ce sont les variables fondamentales avec lesquelles vous travaillez.

Lorsque vous exécutez une stratégie de Put Spread, vous devez réfléchir aux prix d'exercice (Strike) et aux dates d'expiration. Comme nous l'avons dit précédemment, les options de vente sont basées sur des prix et des dates prédéterminés. Par conséquent, vous pouvez ajuster ces éléments en fonction des conditions du marché et de la stratégie que vous souhaitez établir.

Par exemple, un Vertical Put Spread est une position longue (Long Put) et courte (Short Put) ayant la même date d'expiration mais des prix d'exercice différents. D'autres Put Spreads peuvent avoir différentes dates d'expiration et prix d'exercice. Cela signifie que vous pouvez utiliser une variété de stratégies sur options en fonction des conditions de marché.

Types de Put Spreads

Les types de Put Spreads que vous pouvez réaliser sont :

Vertical Put Spread

Les Vertical Put Spreads ont la même date d'expiration mais des prix d'exercice différents. Ils peuvent être utilisés dans le cadre d'une stratégie haussière (le prix de l'actif augmente) ou baissière (le prix de l'actif diminue) :

Vertical Put Spread haussier = À mettre en place quand vous pensez que le prix de l'actif augmentera avant l'expiration des options de vente.

Vertical Put Spread baissier = À mettre en place quand vous pensez que le prix de l'actif diminuera avant l'expiration des options de vente.

Calendar Put Spread

Également connu sous le nom de Horizontal Put Spread, cette stratégie nécessite de trouver des options de vente à long terme et de vendre des options de vente à court terme avec le même prix d'exercice. Vous achetez les options à long terme en même temps que vous vendez les options à court terme. Les Calendar Put Spreads peuvent être neutres ou baissiers :

Put Spread neutre = Si vous croyez que la perspective à court terme pour l'actif sous-jacent est neutre (c'est-à-dire que sa valeur ne va pas augmenter ou diminuer significativement), vous pouvez utiliser les prix actuels (options de vente à la monnaie) pour exécuter vos ordres d'achat et de vente simultanés.

Put Spread baissier = Si vous croyez que la perspective à court terme pour le sous-jacent est baissière (c'est-à-dire que sa valeur va diminuer), vous pouvez utiliser les prix futurs (options de vente hors de la monnaie) pour exécuter vos ordres d'achat et de vente simultanés. Cette stratégie vise à vendre les options à court terme et utiliser les Puts à long terme pour racheter l'actif à un prix inférieur à l'avenir (le prix sera inférieur si votre évaluation de la diminution de la valeur de l'actif est correcte).

Diagonal Put Spread

Ce Put Spread consiste à acheter des options de vente à long terme et à vendre des options de vente à court terme avec un prix d'exercice plus élevé. En plus des prix d'exercice différents, les dates d'expiration diffèrent avec les Diagonal Spreads. Cela signifie qu'il est possible de tirer parti aussi bien des conditions haussières et baissières.

Avantages et inconvénients des Put Spreads

Les Put Spreads ne sont pas toujours une bonne idée, en particulier si vous débutez avec les options et apprenez encore les bases des options de vente. Cela s'explique par le fait que ces stratégies peuvent être difficiles à comprendre et encore plus difficiles à exécuter parce que vous devez bien comprendre le fonctionnement des prix d'exercice et les délais d'expiration.

Ensuite, vous devez combiner ces connaissances avec l'analyse technique et l'analyse fondamentale pour vous aider à déterminer les conditions du marché et la direction de ce dernier (haussier/baissier). 

Si vous êtes à l'aise avec cela, les Puts sont un moyen de gérer les risques parce que vous prenez deux positions complémentaires. Cela signifie que vous vous couvrez l'une contre l'autre ou que vous vous donnez la possibilité de compenser les pertes d'une position par les gains d'une autre. Cela signifie également que vous pouvez utiliser les Put Spreads dans de nombreuses conditions de marché, qu'elles soient haussières ou baissières. 

Les options de vente (Put) peuvent être un outil utile à avoir dans votre boîte à outils. Ce n'est peut-être pas la stratégie idéale pour vous, mais c'est un élément à prendre en compte si vous négociez des options de vente.