Résultats des géants de la technologie Microsoft, Tesla et Meta - Une histoire de croissance de l’IA, de demande en baisse et d’investisseurs critiques

In het kort:

• AI drijft technologie vooruit, maar uitvoeringsrisico's nemen toe: Microsoft, Tesla en Meta investeren enorm in AI, maar beleggers eisen nu tastbare resultaten. Microsoft kampt met schaalproblemen in de cloud, Tesla moet bewijzen dat zelfrijdende technologie werkt, en Meta moet AI-hype omzetten in winst.
• Marktoptimisme blijft, maar kritiek neemt toe: Ondanks gemengde resultaten stegen de aandelen van Tesla en Meta door de focus van beleggers op de lange termijn AI-potentie, terwijl Microsoft daalde door kortetermijnproblemen in de cloud. Beleggers blijven investeren in AI, maar het geduld raakt op.
• 2025 wordt een test van uitvoering: Deze bedrijven hebben gedurfde AI-plannen gepresenteerd, maar moeten nu leveren. Microsoft moet snel de cloudcapaciteit uitbreiden, Tesla moet zelfrijdende technologie leveren, en Meta moet AI-uitgaven in balans brengen met inkomsten.

Microsoft: Sterke AI-groei, maar vlouduitdagingen blijven

Resultaten:

• Omzet: USD 69,6 miljard (+12% YoY), boven verwachting.
• Winst per aandeel: USD 3,23, boven verwachting.
• Nettowinst: USD 24,1 miljard (+10% YoY), boven verwachting.
• Azure-groei: 31%, iets onder verwachting door capaciteitsbeperkingen in de cloud.
• AI-business: AI-gerelateerde clouddiensten groeiden met 157% YoY, nu goed voor USD 13 miljard per jaar.

Uitdagingen en vooruitzichten:

• De AI-momentum van Microsoft is onmiskenbaar, maar de grootste uitdaging is uitvoering. De vraag naar AI-gestuurde Azure-diensten groeit sneller dan Microsoft datacenters kan bouwen, wat een knelpunt veroorzaakt. CEO Satya Nadella verzekerde beleggers dat Microsoft agressief werkt aan het uitbreiden van de cloudcapaciteit, met USD 80 miljard gereserveerd voor AI-infrastructuur dit fiscale jaar. Concurrentie neemt echter toe, zoals van het Chinese AI-startup DeepSeek, wat prijsdruk kan veroorzaken.

• Ondanks het lange termijn groeiverhaal daalden de aandelen van Microsoft bijna 5% na de resultaten, omdat beleggers twijfelden of het bedrijf snel genoeg kan opschalen om de enorme AI-investeringen te rechtvaardigen.

Tesla: Winstgemis, maar Musk's gedurfde beloftes houden de hype levend

Resultaten:

• Omzet: USD 25,7 miljard (+2% YoY), onder verwachting.
• Winst per aandeel: USD 0,73, onder verwachting.
• Marges: Gedaald naar 16,3%, door prijsverlagingen en hogere kosten.
• Voertuigleveringen: 495.570 in Q4, de eerste jaarlijkse daling in meer dan een decennium.

Uitdagingen & vooruitzichten:

• Tesla voelt de druk van toenemende EV-concurrentie, vooral van goedkopere Chinese rivalen. Prijsverlagingen hielpen het verkoopvolume te behouden, maar verminderden de winstgevendheid. Elon Musk schilderde echter een ambitieuze toekomst, met beloftes van groei gedreven door AI, robotaxi's en humanoïde robots. Tesla plant de lancering van een autonome ride-hailing service in Austin medio 2025, gevolgd door uitrol in andere steden. Daarnaast bevestigde Musk dat Tesla's langverwachte betaalbare EV-model op schema ligt voor productie begin 2025.

• Ondanks de gemiste winst steeg het aandeel van Tesla met 4% in de nabeurshandel, wat aantoont dat beleggers nog steeds geloven in Musk's lange termijn visie.

Meta: Groei gedreven door AI, maar aan welke kost?

Resultaten:

• Omzet: USD 48,4 miljard (+21% YoY), boven verwachting.
• Winst per aandeel: USD 8,02, boven verwachting.
• Nettowinst: USD 20,8 miljard (+50% YoY), dankzij sterke advertentieverkoop.
• Advertentiebusiness: AI-gestuurde advertentietargeting hielp de advertentieprijzen met 14% te verhogen.
• Q1 2025 Omzetprognose: USD 39,5 miljard tot USD 41,8 miljard, onder analistenverwachtingen.

Uitdagingen & vooruitzichten:

• CEO Mark Zuckerberg blijft volledig inzetten op AI, met de voorspelling dat Meta's AI-assistent in 2025 meer dan 1 miljard gebruikers zal bereiken. De grootste zorg van Meta is echter de uitgaven, met kapitaaluitgaven voor 2025 vastgesteld op USD 60-65 miljard. Sommige analisten maken zich zorgen dat Meta te veel geld uitgeeft aan AI voor er volledig op gekapitaliseerd is.
• Zuckerberg verzekerde beleggers dat AI-gestuurde advertentie targeting al waarde levert, maar gaf toe dat andere AI-investeringen, zoals abonnementen of gesponsorde AI-antwoorden, nog ver van het genereren van inkomsten zijn.
• Meta wordt ook geconfronteerd met toenemende regelgevende druk in Europa over het advertentievrije abonnementsmodel, wat toekomstige inkomsten kan beïnvloeden. Daarnaast blijft de Reality Labs-divisie van het bedrijf verantwoordelijk voor de metaverse-ambities, geld verbranden zonder duidelijke tekenen van winstgevendheid.
• Het aandeel van Meta daalde aanvankelijk door zwakke vooruitzichten, maar herstelde later met 4,5%, omdat beleggers zich richtten op Zuckerberg's AI-visie en de aanhoudende advertentie-inkomstensterkte.

Aandachtspunten

• Microsoft: De grootste vraag is of het bedrijf snel genoeg de cloudcapaciteit kan opschalen om aan de stijgende AI-vraag te voldoen. Verdere vertragingen in de cloudcapaciteit kunnen de groei van Azure blijven beperken en het vertrouwen van beleggers schaden.
• Tesla: Veel hangt af van of Musk zijn zelfrijdende ambities kan waarmaken. Autonome voertuigen en ride-hailing diensten kunnen game-changers zijn, maar vertragingen of regelgevende tegenwerking kunnen deze visie ontsporen. Daarnaast neemt de concurrentie in de EV-markt toe, en Tesla moet een manier vinden om de verkoop te behouden terwijl de winstgevendheid behouden blijft.
• Meta: De uitdaging is om hoge AI-investeringen in balans te brengen met daadwerkelijke inkomsten. AI-gestuurde advertentie targeting heeft Meta's business al een boost gegeven, maar andere AI-projecten, zoals AI-gestuurde assistenten en AI-gegenereerde content, moeten nog bewijzen dat ze zinvolle rendementen kunnen opleveren. Beleggers moeten kijken of Meta de kosten kan beheersen terwijl het nog steeds de AI-strategie uitvoert.

Conclusie

Het enthousiasme rond AI blijft technologieaandelen aandrijven, maar beleggers eisen nu bewijs van uitvoering. Microsoft zet in op AI op een ongekende schaal, maar de cloudinfrastructuur moet gelijke tred houden met de vraag. Tesla leunt op toekomstige beloftes, waarbij AI-gestuurde zelfrijdende technologie de sleutel is tot langetermijnsucces. Meta heeft het sterkste kortetermijnsucces met AI, maar de uitgaven blijven een grote zorg.

Uiteindelijk blijven alle drie bedrijven AI-leiders, maar ze moeten nu tastbare resultaten leveren om hun waarderingen te rechtvaardigen. Beleggers moeten optimistisch blijven over het langetermijnpotentieel van AI, maar voorzichtig zijn met uitvoeringsrisico's op de korte termijn.

Beleggen kent risico’s. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.