Bitcoin v roce 2025: Předpovědi analytiků a detailní analýza ETF IBIT

Bitcoin se stal revolučním aktivem, které v sobě spojuje půvab zlata s inovacemi technologie blockchain. V roce 2025 stojí bitcoin na křižovatce institucionálního přijetí a globálních debat o regulaci a přitahuje pozornost investorů po celém světě. Analytici se v názorech na jeho budoucí vývoj rozcházejí a předpovědi se pohybují od opatrných až po stratosférické.

Pro investory, kteří chtějí získat expozici vůči bitcoinu, se jako zajímavá možnost jeví iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), který nabízí regulovanou a uživatelsky přívětivou cestu, jak se podílet na růstu bitcoinu. Nařízení MiFID v eurozóně však omezují přímý přístup k tomuto produktu pro retailové investory, takže deriváty jako IBIT opce jsou důležitou alternativou. Tento článek se zabývá současnou dynamikou trhu s bitcoiny, předpověďmi analytiků ohledně jejich budoucnosti a podrobnou analýzou fondu IBIT ETF jako nástroje pro expozici vůči bitcoinu.

Představujeme podcast povídání o opcích - série AI

Kromě psaného obsahu s potěšením představujeme nový způsob, jak se zapojit do našich článků prostřednictvím podcastu generovaného umělou inteligencí. Tento inovativní formát umožňuje poslouchat článek formou diskuse, což představuje dynamický a přístupný způsob, jak zůstat informován.

Více informací o podcastu a této konkrétní epizodě najdete zde.

Přehled trhu s bitcoinem: Názory analytiků

Dynamika trhu s bitcoiny v roce 2025

Vývoj bitcoinu v celosvětově uznávané aktivum byl poháněn jeho statusem zajištění proti inflaci a jeho přitažlivostí jako "digitálního zlata". Nedávný vývoj, jako jsou spotové bitcoinové ETF, rostoucí přijetí ze strany institucionálních investorů a rostoucí globální likvidita, se postaral o příznivý vítr. Přetrvávají však rizika, včetně regulatorní nejistoty, konkurence ze strany altcoinů a potenciálních makroekonomických překážek.

Býčí předpovědi

Mnozí analytici předpovídají pro bitcoin do konce roku 2025 značný růstový potenciál:

• Analytici společnosti Bernstein: Předpovídají, že bitcoin by mohl dosáhnout 200 000 USD, přičemž se odvolávají na silný příliv do spotových ETF a institucionální přijetí.
• James Butterfill (CoinShares): Projekce v rozmezí od 80 000 USD do 150 000 USD pro rok 2025 s dlouhodobým výhled 250 000 USD, pokud bitcoin získá 25 % tržní kapitalizace zlata.
• Matrixport: Předpovídá, že bitcoin vzroste na 160 000 USD, a to díky příznivým ekonomickým podmínkám a poptávce ETF.
• VanEck: Předpovídá, že bitcoin dosáhne v 1. čtvrtletí 2025 vrcholu cyklu 180 000 USD, po kterém bude následovat 30% retracement. Do podzimu se očekává oživení a bitcoin by měl do konce roku dosáhnout svých předchozích rekordních hodnot.
• Alex Thorn (Galaxy Digital): Předpokládá, že bitcoin na začátku roku 2025 překročí 150 000 USD a do konce roku dosáhne 185 000 USD.
• Elitsa Taskova (Nexo): Nabízí jednu z nejvyšších prognóz, podle níž by bitcoin mohl do roka prudce vzrůst na 250 000 USD.

Dlouhodobý optimismus

Analytici jsou ohledně dlouhodobého potenciálu bitcoinu ještě optimističtější:

• Changelly: Předpokládá, že bitcoin dosáhne v roce 2030 v průměru 574 902 USD a v roce 2040 dosáhne maxima 2,65 milionu USD.
• Coinpedia: Předpokládá průměrnou cenu 312 767 USD v roce 2030, s vrcholem blízko 347 782 USD.

Medvědí a konzervativní názory

Navzdory celkovému optimismu někteří analytici mírní očekávání:

• Peter Brandt: Varuje před možným poklesem na 78 000 USD, přičemž se odvolává na technické zákonitosti, i když upozorňuje na nejistotu, která je těmto předpovědím vlastní.
• Peter Berezin: Nabízí velmi medvědí prognózu 45 000 USD do konce roku 2025, která je způsobena předpovídanou globální recesí, jež by mohla mít dopad na riziková aktiva, jako je bitcoin.
• James Butterfill: Zahrnuje scénář poklesu, kdy bitcoin stagnuje na 80 000 USD, pokud regulační reformy zklamou.

Pozornost věnovaná ETF IBIT: Brána k investování do bitcoinu

Co je ETF IBIT?

iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) je spotový bitcoinový ETF vytvořený společností BlackRock, jedním z největších světových správců aktiv. IBIT je navržen tak, aby investorům poskytoval přímou expozici vůči bitcoinu bez složitostí přímého vlastnictví, a drží skutečné bitcoiny v úschově, čímž zajišťuje důkladné sledování ceny tohoto podkladového aktiva. Na rozdíl od ETF založených na futures tato struktura snižuje chyby sledování a poskytuje transparentnější a přímočařejší investiční možnost.

Vedoucí postavení společnosti BlackRock v oblasti ETF

V listopadu 2024 přesáhl objem spravovaných aktiv (AUM) společnosti IBIT 6,5 miliard USD, což odráží rostoucí poptávku po bitcoinových ETF. Pro představu, IBIT překonal některé z nejdéle existujících produktů společnosti BlackRock, jako je například iShares Gold Trust ETF (IAU), jehož AUM činí přibližně 5 miliard USD. Tento růst podtrhuje přesun preferencí investorů od tradičních bezpečných aktiv, jako je zlato, k digitálním aktivům, jako je bitcoin, a upevňuje pozici IBIT jako vlajkového produktu v rozmanité nabídce ETF společnosti BlackRock.

Dostupnost podle pravidel MiFID

Je důležité si uvědomit, že přímé obchodování s fondem IBIT ETF je omezeno podle nařízení MiFID, a proto není dostupné pro retailové investory v eurozóně. Na obchodování s ETF IBIT však mají nárok investoři se statusem profesionálního účtu. Zájemci o povýšení účtu na profesionální status najdou více informací na adrese zde.

Deriváty jako alternativa

Zatímco přímý přístup k IBIT je omezen, obchodování s derivátovými produkty na IBIT ETF, jako jsou například opce, je povoleno. Tyto deriváty představují pro investory v eurozóně alternativu, jak získat expozici vůči cenovým pohybům ETF. Opční obchodování na IBIT totiž nabízí flexibilitu pro zajišťovací, výnosové a spekulativní strategie. Tomuto tématu se budeme podrobněji věnovat v samostatném článku.

Výkonnost a vlastnosti IBIT

1. Historická výkonnost

• Korelace s bitcoinem: IBIT má silnou korelaci s Bitcoinem, protože jeho struktura je založena na spotových cenách. To znamená, že když se cena Bitcoinu mění, ETF se pohybuje téměř synchronně, což z něj činí velmi efektivní náhradu za podkladové aktivum.
• Nedávný výkon: Dne 6. ledna 2025 uzavřel IBIT na 58,18 USD, což je 3,96% denní nárůst. Tento nárůst úzce souvisí s růstem ceny bitcoinu ve stejný den, který byl způsoben optimismem ohledně institucionálního přijetí a vyjasnění regulace.

2. Likvidita a objem

IBIT těží ze silné likvidity, denně se v průměru zobchoduje 48,61 miliónů akcií, což zajišťuje minimální cenový skluz pro velké obchody. Dne 6. ledna zaznamenal objem 46,72 milionů akcií, což svědčí o stálém zájmu investorů.

3. Poměr nákladů

S nákladovým poměrem 0,12 % nabízí IBIT nákladově efektivní možnost expozice vůči bitcoinu. V porovnání s ostatními ETF s poplatky v rozmezí od 0,20 % do 2,00 % jsou nízké náklady IBIT významnou výhodou.

Porozumění poměru 1,800

Poměr 1,800 je odvozen od struktury IBIT jako spotového bitcoinového ETF. Každá akcie IBIT představuje zlomkový podíl na celkové držbě bitcoinů ve fondu. Vydělením držby bitcoinů fondu počtem nesplacených IBIT akcií vypočítáme konverzní faktor, který spojuje cenu IBIT s cenou bitcoinu.

Pokud jde o IBIT, historické údaje a jeho struktura naznačují, že jeho cena odpovídá přibližně 1/1800tině ceny bitcoinu.

Jak to funguje

• Pro změnu ceny bitcoinu ve výši 10 000 USD se změna ceny IBIT vypočítá jako:
  $10,000 ÷ 1,800 ≈ $5.56
• Podobně pro změnu o 1 000 USD, změna ceny IBIT je:
  $1,000 ÷ 1,800 ≈ $0.56

Tento vztah zjednodušuje projekci ceny IBIT na základě pohybů bitcoinu.