Szokujące prognozy
Podsumowanie: Szokujące prognozy na 2026 rok
Saxo Group
Strateg do spraw inwestycji i opcji
W świecie inwestowania często mówi się o dywersyfikacji: o rozłożeniu środków na różne klasy aktywów, aby ograniczyć ryzyko. Dywersyfikacja to jednak nie tylko mieszanka akcji i obligacji — to także korzystanie z różnych instrumentów finansowych. Jednym z takich narzędzi są opcje. Nie bez powodu nazywa się je „szwajcarskim scyzorykiem finansów”.
Opcje to kontrakty, które dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do kupna bądź sprzedaży aktywa bazowego po z góry ustalonej cenie (cenie wykonania) w określonym terminie lub wcześniej. Nabywca opcji płaci za to prawo premię. Opcje można wykorzystywać na wiele sposobów, aby wzmocnić portfel. Poniżej znajdziesz pięć typowych zastosowań, krótko wyjaśnionych.Aby to zrobić, możesz wystawić opcję covered call na posiadane akcje. Po przeanalizowaniu rynku decydujesz się sprzedać opcję call z ceną wykonania 62,50 USD i terminem wygaśnięcia za 45 dni. Za wystawienie tej opcji otrzymujesz premię w wysokości 0,40 USD na akcję, czyli łącznie 400 USD (jeden kontrakt opcyjny obejmuje 100 akcji; mając 1 000 akcji, wystawiasz 10 kontraktów). Na potrzeby przykładu pomijamy prowizje i podatki.
W dniu wygaśnięcia możliwe są dwa scenariusze:
Jeśli kurs akcji Coca-Coli pozostanie poniżej 62,50 USD (wybranej ceny wykonania), opcja wygaśnie bez wartości. Zatrzymujesz premię w wysokości 400 USD jako dochód i nadal posiadasz 1 000 akcji. Możesz wtedy wystawić kolejną opcję call, aby wygenerować dodatkowy dochód. To oznacza zwrot ok. 0,67% z zainwestowanego kapitału (400 USD premii / 60 000 USD wartości akcji × 100). Gdyby powtórzyć to 8 razy w roku, można uzyskać ok. 5,3% (8 × 0,67%) dodatkowego dochodu w skali roku. W tym przykładzie termin wygaśnięcia wynosi 45 dni, stąd częstotliwość: 8 razy w roku, ale można robić to również co tydzień lub co miesiąc.
Jeśli kurs akcji Coca-Coli wzrośnie powyżej 62,50 USD, opcja prawdopodobnie zostanie wykonana. Będziesz zobowiązany do sprzedaży 1 000 akcji po 62,50 USD za akcję. Premię w wysokości 400 USD oczywiście zachowujesz. W takim przypadku łączny zysk z transakcji to premia oraz wzrost ceny akcji o 2,50 USD na akcję, czyli razem 2 900 USD (400 USD + 2,50 USD × 1 000).
W obu scenariuszach generujesz dochód dzięki premii za sprzedaną opcję. Strategię można powtarzać co tydzień, co miesiąc lub co kwartał, budując stały strumień przychodów obok ewentualnych dywidend wypłacanych przez spółkę.
Pamiętaj jednak, że wystawianie opcji covered call ogranicza potencjał wzrostu akcji. Jeśli kurs akcji Coca-Coli mocno wzrośnie, nie skorzystasz z zysków powyżej ceny wykonania 62,50 USD. Jak zawsze, warto rozumieć kompromisy i ryzyko związane z każdą strategią inwestycyjną.