Trump en Xi kopen tijd: handelsspanningen voorlopig van tafel
Aandelen
Samenvatting: Donald Trump ontving de Chinese president Xi Jinping donderdag 24 september in het Witte Huis. Handel stond opnieuw hoog op de agenda, maar ook kunstmatige intelligentie, Taiwan en de oorlog in Iran kwamen aan bod. Een grote doorbraak op deze dossiers bleef uit.
Level: Enige ervaring
Dit betreft een marketinguiting.
Donald Trump en Xi Jinping hebben tijdens hun ontmoeting in Washington voorkomen dat de handelsspanningen tussen de VS en China op korte termijn verder oplopen. De bestaande handelswapenstilstand wordt met twee maanden verlengd, maar over invoertarieven, zeldzame aardmetalen en technologiebeperkingen is nog geen definitieve oplossing bereikt.
Voor beleggers betekent de top daarmee vooral meer tijd en minder directe onzekerheid. Tegelijkertijd blijven juist de dossiers die belangrijk zijn voor technologiebedrijven, chipmakers en de wereldeconomie grotendeels op tafel liggen.
Handelsoorlog opnieuw uitgesteld
De belangrijkste concrete uitkomst is de verlenging van het handelsbestand tussen de twee landen. De afspraak die in november zou aflopen, blijft twee maanden langer van kracht. Daarmee krijgen Washington en Beijing opnieuw tijd om verder te onderhandelen.
Dat voorkomt dat de twee grootste economieën ter wereld op korte termijn opnieuw tegenover elkaar komen te staan met nieuwe invoertarieven. Van een definitieve handelsdeal is echter geen sprake. Onderwerpen als tarieven, Chinese aankopen van Amerikaanse producten, zeldzame aardmetalen en technologiebeperkingen blijven onderdeel van de onderhandelingen.
Voor beleggers is de opluchting begrijpelijk. Eerdere escalaties lieten zien hoe snel nieuwe invoertarieven kunnen doorwerken op financiële markten. Zo zorgden de Amerikaanse tariefplannen in april 2025 voor forse koersdalingen wereldwijd. In ons eerdere artikel Nieuwe Trumptarieven: AEX onder de 900, onrust op de wereldwijde beurzen bekeken we hoe de markten destijds reageerden.
De huidige verlenging neemt dat risico voorlopig weg, maar bedrijven houden nog altijd weinig zekerheid over de handelsvoorwaarden voor de langere termijn.
Zeldzame aardmetalen blijven een belangrijk punt
Een belangrijk onderwerp in de onderhandelingen blijft de toegang tot kritieke grondstoffen. China heeft een sterke positie in verschillende delen van de productieketen voor zeldzame aardmetalen en gebruikt exportbeleid daarmee als belangrijk instrument in de economische relatie met de VS.
Voor beleggers reikt dat verder dan alleen grondstoffenbedrijven. Zeldzame aardmetalen en andere kritieke materialen worden gebruikt in onder meer elektronica, elektrische voertuigen, defensie en delen van de technologie-industrie. Nieuwe beperkingen kunnen daardoor door verschillende internationale productieketens heen werken.
AI en chips blijven op tafel
Ook kunstmatige intelligentie kreeg tijdens de top veel aandacht. De VS en China lopen voorop in de ontwikkeling van AI, maar concurreren tegelijkertijd om chips, technologie en talent.
De twee landen zijn inmiddels ook een formele dialoog gestart over AI-veiligheid. Amerikaanse en Chinese functionarissen willen onder meer afspraken maken over communicatie bij grote AI-incidenten en spreken binnen enkele maanden opnieuw verder.
Voor beleggers is minstens zo belangrijk wat tijdens de top niet veranderde. Er kwam geen brede doorbraak rond de Amerikaanse beperkingen op de export van geavanceerde technologie naar China. Deze beperkingen blijven daarmee een van de belangrijkste dossiers in de economische strijd tussen beide landen.
Wat betekent dit voor de chipsector?
Juist voor de chipsector is de relatie tussen de VS en China belangrijk. Washington wil voorkomen dat China eenvoudig toegang krijgt tot de meest geavanceerde chips, terwijl Beijing juist miljarden investeert om technologisch zelfstandiger te worden.
De top verandert dat speelveld voorlopig niet fundamenteel. Er is meer ruimte voor overleg, maar bestaande technologiebeperkingen zijn niet verdwenen.
Tegelijkertijd is het voorkomen van een nieuwe escalatie positief voor de voorspelbaarheid van internationale toeleveringsketens. Chips, machines, materialen en andere onderdelen passeren vaak meerdere landsgrenzen voordat een eindproduct wordt gemaakt. Nieuwe invoertarieven of exportmaatregelen kunnen daardoor snel gevolgen hebben voor de hele keten.
De mogelijke impact van de handelsoorlog op onder meer technologie, chips en ASML kwam eerder al uitgebreid aan bod in ons artikel Handelsoorlog 2.0: hoe Trumps tarieven uw portefeuille kunnen raken. Daarin bekeken we welke sectoren het meest gevoelig zijn voor verdere handelsbarrières.
ASML blijft tussen Washington en Beijing staan
Voor Nederlandse beleggers springt vooral ASML eruit. Het bedrijf bevindt zich al jaren midden in de technologische strijd tussen de twee grootmachten. Washington probeert de toegang van China tot geavanceerde chiptechnologie te beperken, terwijl China een belangrijke afzetmarkt voor chipapparatuur blijft.
Voor ASML is daarom vooral relevant dat de top geen brede oplossing heeft gebracht voor de technologiebeperkingen. Zolang de VS en China hierover blijven onderhandelen, blijft geopolitiek een factor waar beleggers rekening mee moeten houden.
Voor ASMI en BESI is de relatie minder direct, maar ook zij maken deel uit van dezelfde internationale halfgeleiderketen. Meer stabiliteit tussen de VS en China kan onzekerheid rond investeringen verminderen, terwijl nieuwe handels- of technologiebeperkingen juist opnieuw voor verstoringen kunnen zorgen.
Risico’s om in de gaten te houden
De belangrijkste onzekerheid is dat de huidige rust tijdelijk blijkt. Het handelsbestand wordt slechts met twee maanden verlengd en verschillende belangrijke punten zijn niet opgelost. Als de volgende gesprekken vastlopen, kunnen nieuwe invoertarieven of andere handelsmaatregelen opnieuw op tafel komen.
Daarbij beschikken beide landen over verschillende drukmiddelen. De VS kan beperkingen opleggen aan de export van geavanceerde technologie, terwijl China een sterke positie heeft in verschillende kritieke grondstoffen. Een nieuwe escalatie kan daardoor snel gevolgen krijgen voor internationale productie- en toeleveringsketens.
Disclaimer: zowel Saxo als de auteur hebben geen long of short positie in een van de genoemde aandelen van meer dan 0,5% van de marktkapitalisatie.
Kortom
Trump en Xi hebben in Washington vooral tijd gekocht. Een nieuwe escalatie van de handelsoorlog is voorlopig voorkomen, maar de belangrijkste economische geschillen zijn niet verdwenen.
Voor beleggers draait het daarom alweer om de volgende onderhandelingsronde. Vooral chips, zeldzame aardmetalen en technologiebeperkingen blijven belangrijke dossiers om in de gaten te houden.
Op de hoogte blijven van het laatste nieuws?
Zet dan de nieuwe pushmeldingen aan voor uw Saxo-app. Met onze nieuwe pushmeldingen bent u direct op de hoogte van de laatste gebeurtenissen op de beurs. Hier leest u hoe u dat doet: Blijf op de hoogte met Pushmeldingen
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.