Nvidia en de Jensen Huang-affaire: wat betekent dit voor beleggers?

U kon het nieuws bijna niet missen: de topman van Nvidia wordt onderzocht over contact met een vermoedelijke Chinese spion. Het bestuur van Nvidia ziet geen reden aan te nemen dat er informatie over de nationale veiligheid of bedrijfsgeheimen van Nvidia is uitgelekt. Huang werkt mee met het onderzoek. Wat betekent deze affaire voor beleggers?

Dit artikel betreft een marketinguiting.

In het kort

• Topman Jensen Huang is onderwerp van een onafhankelijk onderzoek naar een mogelijke buitenlandse inlichtingenoperatie.
• De CEO is hét gezicht van Nvidia en hielp het bedrijf groeien tot het nu op een na grootste bedrijf ter wereld
• De situatie brengt onrust op de markt, maar ook de relatie met China en de enorme investeringen in AI spelen een rol.

Wat is er aan de hand?

Nvidia komt de laatste jaren vooral in het nieuws vanwege de indrukwekkende groei van AI en de enorme vraag naar zijn chips. Maar nu gaan de headlines plots om topman en medeoprichter Jensen Huang zelf.

De raad van bestuur heeft namelijk een onafhankelijk onderzoek ingesteld na berichten over een mogelijke buitenlandse inlichtingenoperatie. Daarbij zou een vrouw, Alice Huang, betrokken zijn die door Amerikaanse autoriteiten wordt verdacht van het verzamelen van informatie voor China.

Huang heeft inmiddels bevestigd dat de twee een persoonlijke relatie hadden. Maar de grote vraag is natuurlijk: is er ook vertrouwelijke informatie op straat beland?

Volgens de raad van bestuur zijn daar op dit moment geen aanwijzingen voor. Ook heeft de raad zijn vertrouwen in Huang uitgesproken. Er is dus nog geen bewijs dat hij bedrijfsgeheimen heeft gedeeld.

Jensen Huang: is het brein achter Nvidia nu een risico?

Huang is niet zomaar een topman. Hij richtte Nvidia in 1993 mede op en bouwde het bedrijf uit tot een van de grootste spelers in de technologiesector. De beurswaarde liep op tot circa 4.300 miljard dollar en Nvidia is op dit moment het grootste bedrijf ter wereld na Apple (qua marktkapitalisatie).

Het succes komt onder meer door zijn vroege investeringen in AI-technologie en het softwareplatform CUDA. Daarmee heeft Nvidia een voorsprong opgebouwd waar concurrenten niet zomaar aan voorbijgaan.

Maar er zit een keerzijde aan dat succes. Huang speelt nog altijd een grote rol bij de strategie en de contacten met belangrijke klanten. Mocht Huang onverwacht vertrekken, dan kan dat voor flink wat onrust zorgen. Want een duidelijke opvolger? Die heeft Nvidia niet aangewezen.

De raad van bestuur kan Huang in principe vervangen, maar het huidige onderzoek betekent niet automatisch dat dit gaat gebeuren. Vooralsnog heeft de raad van bestuur het vertrouwen in de CEO uitgesproken.

En dan is er nog China...

Alsof de situatie nog niet ingewikkeld genoeg is, speelt Nvidia ook een hoofdrol in de technologische strijd tussen de Verenigde Staten en China. De Amerikaanse overheid probeert China’s toegang tot de meest geavanceerde AI-chips te beperken. De kwestie rond Huang kan ervoor zorgen dat politici nog kritischer kijken naar de activiteiten van Nvidia in China.

Dat betekent niet automatisch nieuwe beperkingen, maar de onzekerheid neemt wel toe. Daar houden beleggers niet van. Nog los van eventuele gevolgen voor de toegang tot China, nog altijd een belangrijke afzetmarkt voor Nvidia.

AI-aandelen onder druk door twijfels over investeringen

Ook buiten de kwestie rond Huang begint de stemming op de beurs te veranderen. Beleggers vragen zich steeds vaker af of de miljardeninvesteringen in AI-datacenters uiteindelijk genoeg opleveren.

Nvidia profiteert volop van de vraag naar AI-chips. Maar als grote technologiebedrijven hun investeringen terugschroeven, kan dat de groei van Nvidia raken.

Op 9 november was het contrast opvallend: Nvidia verloor 4,3% na het nieuws, terwijl bijvoorbeeld AMD ruim 13% steeg en Micron ongeveer 6% won (Bron: SaxoInvestor).

Eén handelsdag zegt niet alles natuurlijk. Koersen kunnen fluctueren en resultaten in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Maar er lijkt toch wat onrust in geslopen te zijn bij beleggers.

Kwartaalcijfers 17 november: het volgende spannende moment

Op 17 november presenteert Nvidia nieuwe kwartaalcijfers. In het vorige kwartaal bedroeg de omzet 96,2 miljard dollar. Daarvan kwam 89 miljard dollar uit de datacentertak.

Beleggers willen vooral weten of de vraag naar AI-chips blijft groeien, of Nvidia zijn hoge winstmarges kan vasthouden en of de spanningen rond China gevolgen hebben voor het bedrijf.

Sterke cijfers kunnen het vertrouwen een zetje geven. Maar zelfs indrukwekkende resultaten hoeven de koers niet omhoog te krijgen. De onzekerheid rond het bestuur en de geopolitieke risico’s blijven namelijk bestaan.

Wat kunnen beleggers nu doen?

Wie Nvidia al langere tijd in portefeuille heeft, hoeft niet direct in paniek te raken. Het bedrijf heeft nog altijd een sterke technologische positie en belangrijke concurrentievoordelen. Wel is het verstandig het nieuws goed in de gaten te houden.

Overweegt u na de koersdaling in te stappen of bij te kopen? Dat is een ander verhaal. Het onderzoek loopt nog en de kwartaalcijfers kunnen voor extra beweging zorgen. Kijk daarom ook kritisch naar de spreiding van uw portefeuille. Wie meerdere AI-aandelen of technologie-ETF’s bezit, heeft mogelijk meer blootstelling aan dezelfde risico’s dan gedacht.

=> Lees ook: 9 tips bij onrust op de beurs

Kortom

De AI-kansen van Nvidia zijn niet ineens verdwenen. Maar de kwestie rond Jensen Huang legt wel een gevoelig punt bloot: hoe afhankelijk is het bedrijf van zijn oprichter? De komende weken worden interessant. De uitkomsten van het onderzoek, de relatie met China en de kwartaalcijfers kunnen allemaal invloed hebben op het sentiment rond het aandeel.

Voor beleggers is het dus zaak om het nieuws te volgen, maar niet ieder gerucht voor waar aan te nemen.


Disclaimer: zowel Saxo als de auteur hebben geen long of short positie in een van de genoemde aandelen van meer dan 0,5% van de marktkapitalisatie.